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第一篇:《专家解读证券从业资格考试制度改革》
专家解读证券从业资格考试制度改革
7月9日，中国证券从业协会发布了《关于证券从业人员资格考试测试制度改革有关问题的通知》(中证协发[2015]147号)。通知规定，从2015年7月1日开始，证券从业人员资格考试开始实施新的考试测试，改革后的资格考试一共分为三类，一类是面向即将进入证券从业的人员的“入门资格考试”，二是主要面向已经进入证券业从业的人员的“专业资格考试”，三是主要面向拟任证券经营机构高级管理人员的“管理资质测试”。 同时，改革前的考试测试科目继续实施至2015年12月31日止，自2016年1月1日期起改革前的考试测试科目不再开考。2015年7月1日-2015年12月31日期间，考生可自主选择报考新的科目或现行考试测试科目。
针对此份通知，专门咨询了未来教育证券从业资格考试相关专家，他们从专业的角度对通知的内容进行了解读。
Part 1 改革后的考试大致信息
从通知上的信息可得知，证券从业资格考试测试划分为一般从业资格考试、专项业务类资格考试和管理类资格考试三种类别。资格考试测试合格人员，具备其他相应规定条件，在合格成绩有效期内可以申请取得相应的从业资格或任职资格。
一般从业资格考试
一般从业资格考试，即“入门资格考试”，主要面向即将进入证券业从业的人员，具体测试考生是否具备证券从业人员执业所需专业基础知识，是否掌握基本证券法律法规和职业道德要求。
年满18周岁、具有高中以上文化程度和完全民事行为能力的人员，都可报名参加入门资格考试。一般从业资格考试科目设定为两门，分别为《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》。考试时间均为120分钟，考试题型均为100题。满分均为100分，达到60分及60分以上的考试测试成绩，视为合格成绩。考试成绩长期有效。 专项业务类资格考试
一般从业资格考试合格的，可参加专项业务资格考试。专项业务类资格考试，即“专业资格考试”，主要面向已经进入证券业从业的人员，主要测试考生是否具备从事证券业务的专业人员履行法定职责所必备的专业知识、专业技能和专业操守。
专项业务类资格考试设相应考试科目1门。保荐代表人胜任能力考试的考试科目分别对应为《投资银行业务》、证券分析师胜任能力考试的考试科目分别对应为《发布证券研究报告业务》、证券投资顾问胜任能力考试的考试科目分别对应为《证券投资顾问业务》。每科目考试时间为180分钟，考试题型均为选择题，考试题量均为120题。满分为100分，达到60分及60分以上的考试测试成绩，视为科目成绩合格。
同时拥有《证券市场基本法律法规》、《金融市场基础知识》和《投资银行业务》三个科目有效合格成绩的，保荐代表人资格考试合格。同时拥有《证券市场基本法律法规》、《金融市场基础知识》和《发布证券研究报告业务》三个科目有效合格成绩的，证券分析师资格考试合格。同时拥有《证券市场基本法律法规》、《金融市场基础知识》和《证券投资顾问业务》三个科目有效合格成绩的，证券投资顾问资格考试合格。
考生取得专业资格考试合格成绩后，应当每年参加并完成中国证券业协会组织的相应业务培训;未按要求完成相应业务培训的，其合格成绩不再有效。
管理类资格考试
一般从业资格考试合格的，可参加管理类资格考试。管理类资格考试，即“管理资质测试”，主要面向拟任证券经营机构高级管理人员，主要测试考生是否掌握在证券经营机构履行经营管理职责所必备的管理流程和管理标准。
管理资质测试的的考试科目均设1门，分别为《证券公司高级管理人员资质测试》、《证券评级业务高级管理人员资质测试》和《证券公司合规管理人员胜任能力测试》。各科目考试时间均为120分钟，考试题型均为选择题，考试题量均为120题。各科目考试测试满分均为100分。达到60分及60分以上的考试测试成绩，视为合格成绩。 同时拥有《证券市场基本法律法规》、《金融市场基础知识》和《证券公司高级管理人员资质测试》三个科目有效合格成绩的，证券公司经理层人员任职资格测试合格。同时拥有《证券市场基本法律法规》、《金融市场基础知识》、《证券公司高级管理人员资质测试》和《证券公司合规管理人员胜任能力测试》四个科目有效合格成绩的，证券公司合规总监任职资格测试合格。同时拥有《证券市场基本法律法规》、《金融市场基础知识》和《证券评级业务高级管理人员资质测试》三个科目有效合格成绩的，证券评级业务高级管理人员任职资格测试合格。拥有《证券公司高级管理人员资质测试》一个科目有效合格成绩的，证券公司董事长、副董事长和监事长任职资格测试合格。 管理类资格考试的合格成绩有效期维持3年不变。
Part 2 一般从业资格考试、即入门资格考试产生了哪些变化?
关于考试科目的变化
改革前的一般从业资格考试、即入门资格考试科目由基础科目和专业科目组成，其中基础科目为《证券市场基础知识》，专业科目包括《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》和《证券投资基金》。考生需要通过1+1的方式通过考试，即在通过《证券市场基础知识》的前提下，任选一门专业科目通过即考试合格。
而改革后，同时拥有《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》两个科目有效合格成绩的，一般从业资格考试合格。
未来教育证券从业资格考试专家介绍，改革前大部分考生都会选择《证券市场基础知识》和《证券交易》的搭配，包括未来教育在内的很多机构都有推出相应的配套备考套餐。而随着通知的发布和证券从业人员资格考试测试制度改革的正式生效，未来教育会在第一时间调整教材和科目套餐组合，以满足考生的需求。
关于考试难度的变化
专家介绍，改革后的一般从业资格考试整体难度有所降低。尽管改革后一般从业资格考试需要考两科，考试的范围有有所扩大，但单科题量和题型种类都有所下降，多选题和判断题等“老大难”均已经剔除，通过考试的几率大幅提升。同时考试内容从专业知识、专业技能和专业操守调整为专业知识和专业操守，知识点的掌握程度从应知应会调整为以应知为主，就内容上说改革后的两科和改革前的《证券市场基础知识》相当。 改革前的考试成绩，改革后还需要重考么?
专家指出，关于有效合格成绩的效用衔接，通知中有明确的规定:考生按照改革前的资格考试测试制度报名参加考试测试后，取得的合格成绩，在其有效期内相应转换为改革后的有效合格成绩效用。所以考生只需关注资格本身的有效期即可。
考生如通过改革前基础科目《证券市场基础知识》的，一般从业资格考试合格。通过一门及一门以上专业科目的考生，应通过改革后的《证券市场基本法律法规》或《金融市场基础知识》后，一般从业资格考试即合格。
证券经纪人专项考试的成绩如何衔接?
证券经纪人专项考试分为两科，一科为《证券市场基础》，另一科是《证券经纪业务营销》。通过考试科目《证券市场基础》和《证券经纪业务营销》的考生，可以认定为改革后的一般从业资格考试合格。只通过《证券市场基础》的考生，还需要通过改革后的《证券市场基本法律法规》，就可以认定为一般从业资格考试合格。只通过《证券经纪业务营销》的考生，可以任选通过改革后的《证券市场基本法律法规》或《金融市场基础知识》一科以后，就可以认定为一般从业资格考试合格。
Part 3 专项业务类资格考试、即专业资格考试发生了哪些变化
关于考试科目的变化
改革前的保荐代表人胜任能力考试科目由《证券知识综合考试》和《投资银行业务考试》组成，改革后由一般从业资格考试合格加《投资银行业务》科目组成。
改革前的证券投资咨询资格考试科目由《证券市场基础知识》和《证券投资分析》组成，改革后由一般从业资格考试合格加《发布证券研究报告业务》科目组成。
改革前的证券经纪人专项考试科目由《证券市场基础》和《证券经纪业务营销》组成，改革后由一般业务资格考试合格加《证券投资顾问业务》科目组成。
关于各科目考试难度的变化
未来教育证券从业资格考试专家介绍，专业资格考试的考试目标调整为应会为主，也就是单纯从对考生的知识背诵、记忆、理解能力逐渐转变为对知识与技能的应用能力。这就意味着如果考生能基本胜任专项业务工作就不难通过专业资格考试，死记硬背难以通过专业资格考试。专家认为，其实从应知到应会的考试目的转变贯穿整个证券从业人员资格考试测试制度改革，单从记忆和背诵的方面来说，考试难度有所下降，但这种转变对考生的应用能力和场景想象能力有了全新的要求。
关于考试成绩的衔接
专家介绍，此次改革对考生的有效成绩几乎没有影响，改革前考试测试合格的，改革后依然合格改革前部分科目成绩合格但未考试合格，可选择补考改革后的相应科目，达到合格成绩就可以认定为考试合格，几乎做到了无缝衔接。
由于专业科目无变化，改革前的保荐代表人胜任能力考试合格的，认定为改革后的保荐代表人胜任能力考试合格。2016年证券从业资格考试改革解读。
改革前的证券投资咨询资格考试考两科，一科是《证券市场基础知识》，另一科是《证券投资分析》。通过改革前的考试科目《证券市场基础知识》和《证券投资分析》的，可以认定为证券分析师资格考试合格或证券投资顾问资格考试合格或证券投资咨询业务(其他)资格考试合格。只通过改革前的《证券市场基础知识》的考生，还需通过改
革后的《发布证券研究报告业务》科目，才可认定为证券分析师资格考试合格。只通过改革前的《证券市场基础知识》的考生，还需通过改革后的《证券投资顾问业务》科目，才可认定为证券投资顾问资格考试合格。只通过改革前的《证券投资分析》科目的考生，还需要通过改革后的《证券市场基本法律法规》科目和《金融市场基础知识》科目后，才可认定为证券分析师资格考试合格或证券投资顾问资格考试合格或证券投资咨询业务(其他)资格考试合格。
Part 4 管理类资格考试、即管理资质测试，发生了哪些变化
关于考试科目的变化
管理资质测试考一科，证券公司高管只考《证券公司高级管理人员资质测试》一科;证券评级业务高管只考一科《证券评级业务高级管理人员资质测试》;证券公司合规总监加考一科《证券公司合规管理人员胜任能力测试》。
关于考试合格成绩的衔接
同样的，由于科目无变化，改革前的《证券公司高级管理人员资质测试》、《证券评级业务高级管理人员资质测试》和《证券公司合规管理人员胜任能力测试》成绩合格的，在其合格成绩有效期内认定为相应的管理资质测试合格。
改革前的管理资质测试有效合格成绩，改革后仍然合格有效。
Part 5 此次证券从业人员资格考试测试制度的改革，反映了什么趋势?
专家认为，首先从各级别考试的报名条件和考试难度来说，大幅度降低了考试的报名门槛，也就变相降低了行业的入门门槛。这对于准备进入行业的人来说，是很大的利好消息;但对于已经考过的业内人士来说，行业门槛的降低就代表着竞争会更为剧烈。 改革后，资格认证的意义在于允许完成入门知识积累的人员参加考试，以考代学，以考代练，先期了解专项业务，增加磨练专业本领的机会和途径。而考试中对知识点的考察也更倾向于应用。
Part 6 如何选择考试科目?是改革前的科目好还是改革后的科目好?
由于2015年7月1日至12月31日期间，考生可以自主选择报考新的科目或现行考试测试科目。所以在这个时段要进行考试的考生就会面临这样一个问题，是选择改革前的科目考还是改革后的科目考?
对于这个问题，证券从业专家建议同学根据自己的考试计划选择。一般情况下，如果准备今年参加考试，选择改革前的科目比较好，因为此时考试的复习已经进行到一定程度，轻易变化考试范围和考纲对考试不利;如果如果准备明年参加考试，选择改革后的科目比较好，因为考试整体难度有一定下降，而且更快适应新考纲和考试范围，对日后进一步考试的继承性有很大优势。
想要按新考试科目和考试内容复习的考生也不用太着急。据悉，未来教育即将推出针对此次改革的新版教材，未来围绕改革后考试内容的课程与套餐也将马上与考生见面。
第二篇:《2016年证券从业资格考试《投资分析》考试重点》
2016证券从业考试《投资分析》考试重点
使用方法介绍：
1、三色勾画法。红色表示是重点记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容，黑色浏览即可。现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。日常复习主要关注三色划线内容，考前快速浏览红色和蓝色内容，铅笔内容确定掌握时请擦掉。2016年证券从业资格考试改革解读。
2、本资料适用于考前强记，比如：用8小时浏览和背诵一遍，下一日用四个小时背诵一遍后模拟测试，若成绩及格（成绩不及格加强背诵进入模拟测试二直至通过）待考前一日用3个小时背诵一遍，考试日考试前用2个小时快速浏览一遍。
3、模拟测试：①填空题60题，30分，参考分值21分，低于21分者，加强概念及分类的理解。②判断题60题，30分，参考分值24分，低于24分者，加强单句的记忆。③1分多选题40题，40分，参考分值20分，低于20分者，加强重点段落的理解和记忆。做完题目，检查出错误题目在书上或本资料上找出原因，有必要的自行丰富本资料。
第一章：概述
1、证券投资分析概念
1.1证券投资分析是人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。
1.2证券投资分析目标：实现投资决策的科学性、实现证券投资净效用最大化 投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点。
证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡）最大化。证券投资的两大具体目标是在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。
正确评估证券的投资价值和降低投资者投资风险。预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。每一种证券的风险-收益特征会随着各种相关因素的变化而变化。
2、证券投资分析理论发展
证券分析最古老的股票价格分析理论可追溯到道氏理论。
威廉姆斯提出股利贴现模型；艾略特提出波浪理论；凯恩斯和希克斯提出风险补偿概念；马珂威茨提出证券组合理论，标志现代组合投资理论的开端；夏普提出均值方差模型；夏普、林特耐、摩辛同时独立提出资本资产定价模型；罗斯提出套利定价理论；尤金-法玛提出有效市场理论；奥斯本提出随机漫步理论；行为金融学中个体心理分析基于人的生存欲望、权利欲望和存在价值欲望三大心理，群体心理分析基于全体心理理论与逆向思维理论。目前国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资侧率包括动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等；布莱克和斯科尔斯提出期权定价理论；巴波特和詹森提出自由现金流概念。
3、有效市场假说
根据市场对信息反应的强弱分为三种：弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场。2016年证券从业资格考试改革解读。
3.1弱势：证券价格充分反映了交易价格和交易量（技术分析信息）中所隐含的信息；投资者不能通过分析以往价格获得超额利润（使用当前及历史价格对未来作出预测徒劳），技术分析无效。
3.2半强势：证券价格充分反映了所有公开信息，包括技术分析信息和基本面信息。技术分析和基本面分析无效，只有内幕信息有效。
3.3强势：充分反映所有信息，包括技术分析信息、基本面信息和内幕信息。所有信息包括内幕信息也无效，任何专业投资者的边际市场价值为零。对证券组合管理者，选择消极保守策略（指数投资），在弱势和半强势选择积极进取策略。
4、证券投资分析方法
证券投资分析三个基本要素：信息、步骤、方法。三大主要方法：基本分析、技术分析和证券组合分析法。
4.1基本面分析法：根据金融经济类基本原理，对决定证券价值及价格的基本因素，进行分析，评估证券投资价值，判断证券合理价格，提出投资建议的一种方法。
认为：证券有内在价值，证券价格和内在价值的差最终会被市场纠正。
基本分析流派是目前西方投资界的主流派别，以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段，有两个假设：1、股票的价值决定价格；
2、股票的价格围绕价值波动。
基本分析主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析：宏观经济分析：先行性指标（利率、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模）；同步性指标（个人收入、企业工资、GDP、社会商品销售额）；滞后性指标（失业率、库存、银行未收回贷款规模）
行业和区域分析介于宏观经济分析和公司分析之间的中观层次分析。公司分析时基本分析的重点。
4.2技术分析法：证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析理论基础建立在三个假说之上：市场行为包含
一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。技术分析理论分为：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。
技术分析流派认为股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。以价格判断为基础，以正确的投资时机抉择为依据。对证券市场的数量化与人性化之间的平衡，是该流派面对的最艰巨的研究认为之一。
4.3证券组合分析法：根据投资者对投资收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好确定投资者的最优证券组合并进行组合管理的方法。认为：收益由期望收益率表示，风险由期望收益率的方差来衡量，证券收益率服从证券分布，理性投资者应在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券和在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券。包括马克威茨的均值方差模型、资本资产定价模型、特征线模型、因素模型、套利定价模型。
4.4比较：为使分析结论更有效，可根据两种方法作综合判断。
5、证券投资理念
我国以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资逐步成为主流投资理念。
5.1价值发现型：是风险相对分散的理念。依靠的工具不是大量的市场资金，而是市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。三层含义：1、投资于市场价值被低估的证券2、证券价值分享经济增长的益处，不断增加，能够较大程度地规避市场投资风险。3、价值再发现的过程将证券市场价值推到更高的平台。
5.2价值培养型：是风险共担的理念。两种方式：1、投资者为战略投资者，如各类产业集团的投资行为。2、众多投资者参与证券母体的融资，如参与增发、
配股和可转债。
6、投资策略选择
投资者类型分为三类：保守稳健型、稳健成长型、积极成长型。
7、信息来源
来源包括：政府部门、交易所、证券业协会、结算公司、上市公司、中介机构、媒体和其他来源（调研访谈、朋友、内幕信息）。
政府部门是信息主要来源。国务院是国家进行宏观管理的最高机构；中国证监会是直接管理我国证券市场的国务院直属正部级事业单位；财政部主管财政收支，原有关国有资产管理的职能转移至国有资产监督管理委员会；人民银行主管货币政策，原有对金融机构的监管职能转移至银监会；国家发展和改革委员会是综合拟定经济和社会发展综测、总量平衡的宏观调控部门；商务部主管国内外贸易和国际经济合作；国家统计局主管统计和国民经济核算。作为宏观调控部门，国家发改委、人民银行、财政部和商务部发布的信息对证券市场有重要意义。
上市公司通过定期报告（年报和中报）和临时公告形式披露信息。媒体发布主体包括书籍、报纸、杂志、其他公开出版物、电视、广播、网络等。
第三篇:《2016年证券从业资格考试最全精品复习资料完整版》
2016年证券从业资格考试最全精品复习资料完整版
证券从业资格考试采用标准化客观试题，题型分为3类：
单项选择题、多项选择题和判断题。
单项选择题共60小题，每题0.5分，共30分
不定项选择题共40小题，每题1分，共40分
判断题共60小题，每题0.5分，共30分（2009年开始判断题答错不再倒扣分） 试卷总分100分考试时间为120分钟
合计160道题，总计100分，60分及格。
从题量分布上就可看出，三类题型分布比较均匀。
第一章 证券市场概述
掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征和基本功能。掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构;了解多层次资本市场的含义;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。 掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介机构的含义和种类、证券市场自律性组织的构成。了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的进程。熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化;熟悉为推进资本市场的改革开放和稳定发展所采取的措施;了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
第一节证券与证券市场
证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。
一、有价证券
（一）有价证券的定义
有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。
有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。
虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在实体经济运行过程中发挥作用。
通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
（二）有价证券的分类
有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。
货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。 货币证券主要包括两大类：
一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；
一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式，本书中的有价证券
2016年证券从业资格考试最全精品复习资料完整版
即指资本证券。
有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度按不同的标准进行分类：
1．按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。政府证券通常是指由中央政府或地方政府发行的债券。中央政府债券也称国债，通常由一国财政部发行。地方政府债券由地方政府发行，以地方税或其他收入偿还。政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前也不允许政府机构发行债券。
公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，公司证券包括的范围比较广泛，有股票、公司债券及商业票据等。此外，在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。
2．按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。 上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。
非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。
3按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。
公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。
私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。目前，我国信托投资公司发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券，上市公司如采取定向增发方式发行的有价证券也属私募证券。
4．按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他{正券包括基金证券、证券衍生产品，如金融期货、可转换证券、权证等。
（三）有价证券的特征
1收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的
第四篇:《2016年证券从业资格考试专业科目《证券投资分析》重点归纳精华》2016年证券从业资格考试改革解读。2016年证券从业资格考试改革解读。
是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
债券：社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。
金融期货：指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。
金融期权：指以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易。
金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。
是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金
封闭式基金：是指经过核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金金额持有人不得申请赎回的基金。
可转换债券：指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种政券的证券。
套期保值功能：指通过在期货市场建立与现货市场相反的头寸，从而规避现货市场价格风险的交易行为。
股价指数：指交易日股价平均数与选定的基准日期股价平均数相比较的相对变化指数，用以反映市场股价的相对水平。
上市公司向原有股东发行新股，筹集资金的行为。
委比：委买委卖手数之差与之和的比值，是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。其计算公式为：委比＝〖(委买手数-委卖手数)÷（委买手数＋委卖手数)〗×100%
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委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。量比：开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比，是一个衡量相对成交量的指标。其计算公式为：量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））外盘：主动性买入的量，以买入价成交的交易，买入成交数量统计加入内盘。内盘：主动性卖出的量，以卖出价成交的交易，卖出成交数量统计加入外盘。换手率：是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性的指标之一。：除权日的开盘价<除权价
系统风险又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。政策风险经济周期波动风险利率风险购买力风险。非系统风险信用风险经营风险财务风险
10派0.5：每十股派发现金0.5元（股价降低）10送2：持有的每十股中，送两股(股价下降)10转3：是从每股公积金中转成股本每10股转3股（对股价影响不大）10配4：每十股以低于市场价向原股东配售4股（股价下降）增发：以市场价向所有投资人发
评价宏观经济形势的指标：1国民经济总体指标：国内生产总值，工业增加值，失业率，通货膨胀，国际收支。2投资指标:指一定时期在国民经济各部门、各行业再生产中投入资金的数量。3消费指标：社会消费品零售总额，城乡居民储蓄存款余额。4金融指标：总量指标：货币供应量，金融机构各项存贷款余额。2016年证券从业资格考试改革解读。
利率：贴现率与再贴现率，同业拆借利率，回购利率，各项存贷款利率。汇率。外汇储备。5财政指标：财政收入指国家财政参与社会产品分配所取得的收入，是实现国家职能的财力保证。财政支出指国家财政将筹集起来的资金进行分配使用，以满足经济建设和各项事业的需要。赤字或结余
宏观经济运行影响证券市场的途径：1.企业经济效益2.居民收入水平3.投资者对股价的预期。宏观经济变动对证券市场的影响：1.GDP变动⑴持续、稳定、高速的GDP增长⑵高通胀下的GDP增长⑶宏观调控下的GDP减速增长⑷转折性的GDP变动
２.经济周期变动
３.通货膨胀和通货紧缩：⑴通货膨胀⑵通货紧缩
第三节：宏观经济政策对证券市场的影响
一、财政政策
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１.财政政策的手段及其对证券市场的影响
⑴国家预算
⑵税收
⑶国债
⑷财政补贴
⑸财政管理体制
⑹转移支付制度
２.财政政策的种类及其对证券市场的影响
⑴减少税收，降低税率，扩大减免税范围
⑵扩大财政支出，加大财政赤字
⑶减少国债发行（或回购部分短期国债）
⑷增加财政补贴
二、货币政策
１.货币政策及其作用
货币政策：指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。
⑴通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
⑵通过调控利率控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
⑶调节国民收入中消费和储蓄的比例
⑷引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
2货币政策工具
⑴一般性政策工具：法定存款准备金率再贴现政策公开市场业务
⑵选择性政策工具：直接信用控制间接信用指导
3货币政策的种类及其对证券市场的影响
⑴利率变动对证券市场的影响
⑵公开市场业务操作对证券市场的影响
⑶调节货币供应量对证券市场的影响
⑷选择性货币政策工具对证券市场的影响
第四章：行业分析
行业：指从事同性质生产活动的企业构成的体系。
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第五篇:《2016年证券从业资格考试》
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