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余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些(一)
余额宝对商业银行的影响研究
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余额宝对商业银行的影响研究
作者：周泰云 谢雨馨
来源：《经济研究导刊》2014年第25期
摘 要：余额宝的出现带动了一系列互联网理财产品井喷式推出，给商业银行带来冲击和挑战。货币基金通过互联网直销的方式，打破了通过银行销售的传统模式，让其成为倒逼银行改革的鲶鱼。从交易费用的角度出发，分析余额宝成功的原因、商业银行在与之竞争中处于不利地位的原因，并提出商业银行和余额宝共赢的对策建议。
关键词：交易费用；余额宝；商业银行
中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）25-0114-03
随着网络技术的发展日新月异，互联网理财产品也应运而生。2013年6月13日，阿里巴巴集团在第三方交易平台支付宝上线余额宝业务，这是互联网金融领域中的一大变革，它不仅改变了人们的消费方式，即足不出户的网上购物，而且冲击着传统的理财模式，即将银行中的存款进行搬家。同时商业银行也开始纷纷采取应对措施，与互联网理财产品展开“抢钱大战”。因此，本文从交易费用角度研究余额宝对商业银行的影响，并提出实现二者共赢的对策建议。
一、交易费用的界定
对于交易费用到目前为止没有统一的界定，可以分成宏观和微观两个层面。微观层面主要以威廉姆斯为代表，把交易费用分为事前交易费用和事后交易费用两部分。事前交易费用是指达成合同的成本，包括协议的起草、谈判的成本和保障协议被执行的成本。事后交易费用是指契约签订之后发生的成本，包括如下四种费用：当交易偏离所要求的准则而引起的不适应成本；为纠正偏离准则所带来的争议成本；伴随建立和运作的管理机构而来的成本，也要负责解决交易纠纷；安全保证生效的抵押成本。上述的交易费用都是可以观测的交易费用，现实中还存在很大一部分交易费用是无法观测的。德·索托首先研究了非市场交易费用，如获取信息的费用、排队等候的时间、贿赂官员的支出、不完全监督和实施所导致的费用。宏观层面主要以阿罗和张五常为代表的制度成本，阿罗将其定义为市场经济制度的运行费用，张五常认为那些不可能存在于没有产权、没有交易、没有任何一种经济组织的鲁宾逊经济中的成本。本文仅从微观层面的交易费用分析余额宝对商业银行的影响。
二、余额宝成功的原因
（一）交易费用较低的外部因素
1.技术因素
余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些(二)
余额宝对商业银行的影响与对策
【余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些】
自 考 毕 业 论 文
题 目： 余额宝对商业银行的影响与对策
专 业
学生姓名 准考证号
指导教师 职称
日 期
论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师指导下，独立进行研究工作取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文中不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全明确本声明的法律责任，本人对本论文导致的所有问题承担全部责任。
论文作者签名： 日期： 年 月 日
目录
摘要........................................................................................................................ 4
前言........................................................................................................................ 4
一、余额宝概述.................................................................................................... 4
1、余额宝的概念 ................................................................................................. 4
2、余额宝的特点 ................................................................................................. 4【余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些】
3、余额宝的优势 ................................................................................................. 5
(二)余额宝的运营模式与买卖流程.................................. 错误！未定义书签。
二、余额宝对商业银行的影响与区别................................................................ 6
（一）余额宝对商业银行活期存款的影响........................................................ 7
（二）余额宝对商业银行理财产品的影响........................................................ 7
（三）余额宝对商业银行中间业务收入的影响................................................ 7
（四）倒逼利率市场化........................................................................................ 8
（五）余额宝与商业银行的区别........................................................................ 8
三、余额宝对商业银行的启示与对策................................................................ 9
(一)商业银行应采取的对策 ................................................................................. 9
四、总结.............................................................................................................. 12
参考文献.............................................................................................................. 12
余额宝对商业银行的影响与对策
重庆工商大学 专业名称 学生姓名
指导教师 ×××
摘要:余额宝的出现带动了一系列互联网理财产品井喷式推出，给商业银行带来冲击和挑战。货币基金通过互联网直销的方式，打破了通过银行销售的传统模式，让其成为倒逼银行改革的鲶鱼。从交易费用的角度出发，分析余额宝成功的原因、商业银行在与之竞争中处于不利地位的原因，并提出商业银行和余额宝共赢的对策建议。
关键词：余额宝 货币基金 商业银行【余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些】
前言
近年来，随着互联网技术的飞速发展，互联网对金融业产生了巨大深刻的影响，互联网金融应运而生，成为行业中的绝对热点。2013年6月，阿里巴巴集团旗下的网络第三方支付平台支付宝联合天弘基金公司共同推出余额宝业务，继推出支付宝之后再一次推进了互联网金融的发展。截至2013年12月31日，增利宝日均收益率4.8%，规模达1853.42亿，成为国内规模最大的基金产品，引起金融市场的高度关注和讨论。马云说，“如果银行不改变，我们就改变银行。”本文试图通过分析互联网金融时代下余额宝对商业银行产生的挑战与冲击，以期寻求商业银行的应对策略。
一、余额宝概述
1、 余额宝的概念
余额宝由国内领先的第三方支付平台支付宝打造的一项全新的余额增值服务。支付宝致力于为中国电子商务提供“简单、安全、快速”的在线支付解决方案。
通过余额宝，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。2013年6月13日，“余额宝”类存款业务已悄然上线。
余额宝由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费支付和转出，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。余额宝的优势在于转入余额宝的资金不仅可以获得较高的收益，还能随时消费支付，灵活便捷。2013年6月17日，余额宝正式上线。
2、余额宝的特点
1、操作流程简单
余额宝是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行。就比如我们把钱存入银行就只能得到利息，但是安全系数高，而通过余额宝进行基金购买的话，相应的利润要高，相当一种投资，它的收益值也是不同的，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。
2、购买金额没有限制
就是你有几块几十块钱都是可以直接通过申请余额宝进行转入之后就可以购买基金，而相对于炒股或者线下基本投资的话，就是起点比较高，可能一般的用户都很少去涉及到。这也让大家多了一个理财的方法
3、安全有保障
不管是支付宝还是余额宝，它最先保障的就是用户金钱的保障，而这也是支付宝一直备受广大用户喜爱。而同样余额宝同样为用户提高了交易安全。如果用户妥善保管你的账户和密码，账号密码没有被泄露的话基本上就不会出问题。
3、余额宝的优势
1、快捷性
（1）买入便捷
只要是实名认证的支付宝用户，通过一键操作可轻松将支付宝资资金沉淀转
余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些(三)
余额宝对商业银行的影响及其应对策略
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余额宝对商业银行的影响及其应对策略 作者：吴楠
来源：《法制博览》2014年第07期
【摘要】余额宝无缝对接天弘基金的增利宝，得到广大用户的极大认可，在不足一个月内募集的规模超百亿，引起了金融市场的高度关注。余额宝的出现是金融行业的革命性举动，在给客户带来诸多利好的情况下，也给商业银行带来了前所未有的挑战。余额宝的推出加速推动了互联网对金融市场的重构步伐，商业银行如何在日益激烈的竞争中保持自己的优势地位，采取积极的应对措施并及时转变商业银行的经营和服务理念显得十分重要和紧迫。
【关键词】余额宝；商业银行；挑战；策略
2013年6月13日，余额宝业务服务上线，至2013年底短短半年的时间，余额宝用户数已经达到4303万人，存量资金规模1853亿元。余额宝的本质是一款货币基金，具体是指由第三方支付平台支付宝与天弘基金合作打造的一项全新的互联网基金业务余额增值服务。它实际上却起到了作为民间力量打破银行在理财产品销售甚至“揽储”方面垄断地位的效果，是新技术、新商业模式对垄断的再次突破。由此，以余额宝为成功代表的互联网金融开始逐步打破传统商业银行在金融业务多方面的垄断。面临来势汹汹的互联网金融业务，传统商业银行受到前所未有的挑战，对商业银行传统业务受到严重冲击。商业银行必须充分重视互联网金融带来的变革，积极主动创新，采取相应策略应对市场的变化，才能在日益激烈的竞争中保持自己的优势地位。
一、余额宝的创新性及潜在风险
（一）余额宝独特的创新性
这支生长在互联网的第一支货币基金，其最新的客户数已超过8100万户。究其取得如此巨大成功的原因，必须分析其在多方面独特的创新性。首先，渠道开拓的创新。传统基金只要绑定一家规模较大的代销银行，基金的发行规模就有了保证；而资金来源方面，在货币基金中，20%的客户拥有80%的资金，除了一般的中小投资者，大客户的资金对基金运作的波动非常大。相比较而言，余额宝单一的直销渠道节省了代理银行的销售费用；其产品面对的是年轻化、接受力强的小微用户，且借助网络、微信、微博等社交工具得到迅速的传播。其次，投资运作的创新。归功于日益发展的信息技术，数据的高效收集分析成为可能，基金管理人实时掌握申购赎回的数据，由此管理人在T日，额外获得了交易时间，可以提前做出交易准备，更从容地管理流动性，使资金提高了运作效率。[1]最后，流程管理的创新。传统的基金代销，只有到T日日终才可以进行赎回，而余额宝则借助淘宝网的数据平台获取了大量用户信息，依靠支付宝强大的数据处理能力，实现了淘宝用户发起申购赎回基金的数据的实时归集，而这种实时归集使T+0赎回得以实现。
余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些(四)
余额宝对国有大型商业银行存款业务的影响
摘要：理财产品“余额宝”具有高收益率和支付宝广大的顾客来源，使其得到了迅猛发展。本文主要研究余额宝对全国大型商业银行存款业务的影响，分析余额宝的7日年化收益率与商业银行存款结构的关系，探究出余额宝主要影响银行存款业务的具体部分并分析其原因。 关键词：余额宝 个人存款 单位存款 存款结构
近年来，随着互联网金融行业的不断高速发展，新型金融理财产品逐渐进入人们的生活中，其发展更是势如破竹，受到社会各方的关注。其中，2013年6月由阿里巴巴的第三方支付平台“支付宝”推出的名为“余额宝”的余额增值服务最吸引大众的眼球。对于传统商业银行来说，互联网金融或将改变传统商业银行的业态，类似于余额宝类的金融理财产品吸走了商业银行的部分存款，这无疑会给我国商业银行造成了一定的冲击。因此，本文着重研究余额宝对国有大型商业银行存款业务的影响并分析其原因。
一、余额宝的现状
余额宝是由阿里巴巴的第三方支付平台支付宝创新推出的一种理财服务模式。通过余额宝，用户可以把支付宝账户内的资金转到余额宝，然后支付宝公司就可以利用这些资金自动购买“天弘增利宝货币”的货币基金。用户留存在支付宝的资金不仅能得到购买相应货币基金的收益，而且余额宝账户的资金支持用户随时进行网上购物和消费支付，且都无需缴纳任何手续费。通过余额宝，基金公司可以募集到大量资金，所获得的投资收益远高于传统的散户投资，为了吸引用户，余额宝的七日年化收益率高于同时期商业银行的活期存款利率。
据统计，目前支付宝的客户中，有近60%是80后客户，他们积累的资金较少，但是希望其小额资金能够稳健升值，因此对余额宝更加青睐。虽然余额宝的实质是货币基金，存在一定的风险，但是大多数用户对支付宝平台有着强烈的信任感和认同感，他们已经将余额宝看成是高息的活期存款。自2013年6月5日出现以来，短短25天时间内，余额宝的有效基金户数为 251.56 万户，资金规模达到 66.01亿。截至 2013 年 12 月 31 日，短短半年内，余额宝用户数就增长至为4303 万户，用户平均持有额为 4307 元，累计发放收益为 17.9 亿元。庞大的资金流入余额宝无疑给商业银行的存款造成了一定的冲击。
二、 余额宝对国有大型商业银行存款业务的影响
我国国有大型商业银行的各项存款分为单位存款、个人存款、临时性存款和其他存款。其中，单位存款指的是各级财政金库和机关、企业、事业单位、社会团体、部队等机构，将货币资金存入银行所形成的存款，包括单位的活期存款、定期存款、通知存款和保证金存款等。个人存款由储蓄存款、保证性存款和结构性存款构成。
（一）对国有大型商业银行个人存款业务部分的影响
余额宝刚上市时期，其高利率迅速吸引群众的眼球，但随着时间的推移和余额宝利率的降低以及银行采取多样的措施提高自己的竞争力，商业银行的个人存款业务受到的影响并不大。分析2013年6月至2013年11月期间国有大型商业银行个人存款的变化折线图（图1）可以看出，余额宝刚上市时，个人存款下降且存款数额不高，但进入2014年，随着余额宝的7日年化收益率的稳步下降，个人存款数额较2013年有大幅度的升高，且在2014年1月，余额宝的七日年化收益率达到最高点时，国有大型银行的个人存款反而呈现大幅上升，2014年全年，个人存款数额呈现有规律的上下浮动。
（二）对国有大型商业银行单位存款业务部分的影响
对单位用户而言，余额宝的7日年化收益率高于同时期传统的商业银行的活期存款利率，若单位把资金转入余额宝，可以获得更高的收益，增加单位的收入。所以，余额宝的高收益率必然会吸引部分单位用户，进而对商业银行的存款业务产生一定的影响。
2013年7月，余额宝的7日年化收益率达到4.90%，同月，单位存款减少4813.31亿元。2013年7月至12月期间，余额宝的7日年化收益率整体呈现上升趋势，而由图2可以看出，单位存款数额有较大波动。2014年1月，余额宝的7日年化收益率迎来6.57%，为次20个月内最高7日年化收益率，与此同时，银行的单位存款数额大幅下降至238654.10 亿元，为2013年7月至2015年1月期间最低单位存款数额。2014年全年，余额宝的7日年化收益率整体稳步下降，而单位存款呈现逐步增长的态势。由此得出初步结论，余额宝的高收益率给银行的单位存款部分造成了较大的影响。
单位存款包括活期存款、定期存款、通知存款和保证金存款等。分别分析这四者的变化情况，可以看出2014年1月，余额宝的7日年化收益率高达6.57%，国有大型商业银行活期存款数额大幅下降，活期存款数额仅为98722.7992亿，与上月相比，减少14299.798亿，下降12.65%，且为2013―2014两年间的最低活期存款数额。2104年全年，单位存款下的活期存款整体呈上升态势，且活期存款数额的变化情况基本与单位存款相同。由此可以得出，余额宝主要对商业银行单位存款部分中的活期存款产生了冲击。
（三）余额宝对国有大型商业银行单位存款结构的一元线性回归分析
1、模型的建立
根据散点图可得，单位存款中定期存款的数额，活期存款的数额和余额宝的7日年化收益率具有线性分布的特征，可以采用线性回归分析法。所以，本文以2013年6月至2015年1月余额宝的平均每月7日年化收益率为自变量，以全国性大型银行单位存款中活期存款和合定期存款分别为因变量，分别建立一元线性回归模型，分析余额宝的七日年化收益率对全国性大型商业银行单位存款结构的影响，并分析其原因。
2、模型设计
一元线性回归模型定义如下：Y=a+b*x，其中X为自变量，Y 为因变量，a和b分别为常数，a，b 称为回归模型的待定参数，其中 b 又称为回归系数。当b>0时，称X与Y正相关，当b<0时，称X与Y负相关。 3、显著性检验
相关系数，是一元线性回归方程中用来衡量两个变量之间线性相关关系强弱程度的重要指标，相关系数通常 R表示（R2称为可决系数），其取值范围为-1≤R ≤1，相关系数为正值表明两变量之间正相关，相关系数为负值表明两变量之间负相关。相关系数R的绝对值表明线性相关程度的高低，一般来说，相关系数越大说明了两个变量之间的线性关系越强：R=0，表明x和y完全不相关；|R|=1表明因变量是自变量的线性函数，两者之间呈函数关系。|R|�1时，称两者普通相关，一般情况下，当|R|�0.7即R2�0.49时，说明自变量的变动对总变差的影响占一半以上，称为高度相关；当|R|�0.3即R2<0.09时时，称为低度线性相关；当0.3≤|R|�0.7时，成为中度线性相关。
4、回归分析
利用excel软件，可以得到表1中数据：
回归方程为Y=124235.186―311295.3824*X。如表1所示，当自变量为活期存款时，S.f=0.00714<0.05，因此在置信度的显著性水平上，检验通过，说明活期存款与余额宝的七日年化收益率存在线性关系，且R2=0.3383，为中度线性相关。当自变量为单位的定期存款时，S.f=0.046991近似等于0.05，说明单位的定期存款与余额宝的七日年化收益率之间线性关系很弱。
三、余额宝对银行存款结构产生影响的原因分析
（一）对银行个人存款业务部分产生的影响分析
由前文分析可知，余额宝产生初期，对国有大型商业银行的个人存款业务产生了一定的影响，但进入2014年后，余额宝对个人存款的吸引力越来越弱。究其原因，我们可以发现，随着互联网金融的快速发展，银行为了应对余额宝类互联网理财产品带来的冲击，也相继推出类似于余额宝的理财产品，这些银行的创新理财产品的7日年化收益率与余额宝接近，例如，兴业银行推出的“现金宝”、招商银行的“招银进宝”、民生银行的“民生钱生钱”等。银行的此类理财产品与余额宝之间形成了良性竞争，让用户有了更多的选择。
此外，余额宝受众群体有限，据调查显示，支付宝客户以青少年为主，80后客户占六成以上，而占重大比例的80后客户的资金有限，积累的资产较少，渴望其小额的资金能够稳健升值，因此对余额宝更加青睐，以80后为主体的个人存款的部分流失并对国有大型商业银行产生的影响微乎其微。
（二）对银行单位存款业务部分的结构性分析
余额宝的产生对商业银行的单位存款产生了一定的影响。根据图1、图2和线性回归的结果（b<0）可知，总体来说，随着余额宝的七日年化收益率的提高，单位存款的数额会有一定的下降，同时下降主要体现在单位存款活期存款下的单位活期存款。
分析其原因，首先，与零散的个人存款相比较，单个单位存款的数额较集中且金额较大，余额宝的高收益率吸引了单位的存款，企业等机构将现金转入余额宝可以获得更高的收益。其次，余额宝总资金可以随时转出，转出的金额可以实时到达支付宝账户，然后用户可以在支付宝立即进行消费支付，省去赎回基金的时间，实现了 T+0 赎回的创新，单日/单笔/单月最高金额100万元，对于实时转出金额不享受当天的收益。就流动性而言，余额宝的流动性如同活期存款，高于理财产品。
四、结论
余额宝的规模虽然增长迅速，但其客户定位主要是面向支付宝的用户，而这些客户的数量有限且拥有的资金不多，所以，从余额宝上市以来，银行活期存款数额整体仍呈上升趋势，部分月份虽有下降，但下降幅度整体较小，但是余额宝的产生还是吸引了部分单位存款，但影响较小；同时，随着互联网金融的快速发展，我国的理财市场上涌现了许多类似余额宝理财服务的金融产品，如“现金宝”、“活期宝”、“新浪微银行”等等，分流了余额宝的客户；最后，由于余额宝自身不具备结算系统，所有资金的结算都要经过银行处理，如果未来余额宝揽存的规模严重威胁到银行的利益，并构成与银行直接的竞争关系，银行必定会采取相应措施反制余额宝。因此，余额宝的未来发展并不明朗，其资金增长必将会出现瓶塞的状况。
但是，商业银行不能因此小觑支付宝拥有的近8亿的用户规模，且随着互联网金融的不断发展，其他各类金融理财产品不断丰富起来，有可能会分流更多银行客户，对银行造成更为严重的影响。
参考文献：
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[6]郑月蔚.商业银行如何应对余额宝带来的冲击 [J].时代金融，2014（5）
[7]杨柳明.余额宝对银行业的影响分析[J]. 商场现代化，2014，14：138―139
〔本文受广义虚拟经济研究专项资助课题“广义虚拟经济视角下互联网金融商业模式及其风险防范研究”（项目编号GX2014―1018Y）、中央高校基本科研业务费专项资金资助（项目编号：ZP2014091）研究成果〕
（马丹青，1995年生，南京航空航天大学经济与管理学院。耿成轩，1965年生，南京航空航天大学经济与管理学院教授。研究方向：公司理财等。杨佩茹，1993年生，南京航空航天大学经济与管理学院。卫星吉，江苏省金陵中学）
余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些(五)
余额宝对中国商业银行的影响分析
【摘要】由阿里巴巴第三方支付平台支付宝推出的存款类业务“余额宝”于2013年6月中旬问世。在短短一个月内，其募集资金规模就已突破百亿元，并且每天以亿元的规模在增长。在半年时间里，余额宝迅速获得大批用户的信赖，拥有将近两千亿的资金。余额宝的推出加快了互联网金融前进的步伐，它所代表的货币基金也成为我国有史以来首个销售千亿的理财产品。本文介绍了余额宝存在的优势，分析了余额宝对商业银行造成的影响，并提出了商业银行应对余额宝的具体措施。 【关键词】余额宝 商业银行 货币基金 互联网金融
2013年六月，阿里巴巴旗下支付宝公司联合天弘基金公司合作，开通了中国第一支以互联网为基础进行销售的货币基金产品余额宝。它通过支付宝第三方支付平台向余额宝内转入资金来取得收益。余额宝对银行业的冲击源于它高于存款的利息和低于理财产品的风险，它没有购买最低限额，可以随时转入转出，而且操作便捷。作为互联网金融下一种新型的金融理财产品，在发布不到一个月的时间里，用户数已经超过251万，消费金额为12亿元，累计转入资金规模超66亿元，引起了极大的关注和整个金融市场的探讨。余额宝的出现打破了商业银行的垄断，开启了我国金融互联网的新时代。面对互联网金融的巨大冲击，传统商业银行该如何思变，是值得我们深入思考的问题。
一、余额宝概述
余额宝实际上是互联网金融中一种理财业务，其本质是购买货币基金的行为。它由天弘基金的产品增利宝与阿里巴巴旗下的第三方支付平台支付宝合作，共同打造针对支付宝用户销售的基金产品。相当于“支付宝与货币基金”组合营销的产物。支付宝用户把资金转入余额宝，就相当于购买了收益较高的一种货币基金理财产品，既可以获得较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网购消费、支付宝转账等支付功能。最低门槛壹元钱。余额宝的主体由三部分组成：支付宝用户、天弘基金、支付宝公司。天弘基金是增利宝发行者，而支付宝的用户将支付宝中的余额转入到余额宝中就相当于购买了天弘基金中的增利宝。资金从余额宝中转出就相当于对天弘基金增利宝的赎回。余额宝的流动性比普通过基金强，但是收益却能和普通基金抗衡。这是很多支付宝用户选择把资金转入余额宝的主要原因。这样既解决了支付宝内余额没有利息的问题，同时为支付宝用户提供了一种新型的理财模式。
二、和商业银行相比较余额宝的优势
（一）余额宝利息收益高于商业银行活期存款收益
余额宝相对的高收益对投资者有着很大的吸引力。一般的银行活期存款利率在0.30%至0.35%左右，商业银行的短期理财产品年收益率一般在2%左右，一年定期大约为3%，而余额宝的年收益率却超过4%。例如，2012年时，10万元商业银行活期储蓄利息350元，如通过余额宝则能获得超过4000元的收益。正因为如此，很多支付宝的客户才会把支付宝余额转入余额宝，甚至有不少人把其他来源的资金也转入余额宝。据统计，目前支付宝的用户中，80、90后人群占多数，而他们积累的资产比较少，因此更加青睐余额宝。
（二）余额宝门槛低、流动性强、操作便捷
余额宝没有门槛限制，即便你只存入一元钱在余额宝，也照样为你计息。对于资金数额较少的客户或者是有时资金会处于闲置状态的客户来说，余额宝无疑满足了部分具有小额资金客户的投资需求。客户可以根据自己的需求将余额宝内资金转入到绑定的银行卡内，每天每笔最多可转出人民币五万元整，而且是零手续费。只要是支付宝实名认证的用户，无论是电脑操作还是手机操作，使用余额宝内资金进行消费、提现、转账等都非常安全便捷。这些都是传统商业银行不具备的优势。
（三）余额宝安全性能高、可及时了解收益情况
货币基金规模越大抗风险能力就越强。余额宝目前总规模5536亿，应该是国内最安全的货币基金。但余额宝是与互联网结合的，其中还包括很多手机端的移动互联用户。那么这中间由于密码、账号被盗等其他因素，就会产生安全隐患。但是资金被盗的风险概率只有十万分之一，而且支付宝在还提供了资金被盗的补偿，大大的保障了客户资金的安全。余额宝是货币市场基金，不是那种风险较高的股票型基金，它的收益是通过投资货币市场获得的，所以风险较低安全型较高。余额宝还有一个独特的特点就是客户可以随时了解资金的收益变动情况，每天增加了多少利息，我们都是能够看见的。
（四）余额宝重视客户体验，具有强大的渠道优势
余额宝还有一个优势就是它（T+0）的即使支付。我们存在余额宝里的资金每天在增值，也非常方便把资金转入到支付宝的账户中去或者转入到其他银行卡中，而且都是实时到账。对于任何想尝试和体验的用户群，都是非常方便的，不用去银行办理任何手续。从营销的层面来说，支付宝就是余额宝的一个营销渠道，上亿的支付宝用户群都是余额宝潜在的客户。只要能上网，无论是PC客户还是手机用户，都能非常便捷的零手续费地购买余额宝的产品，就这点而言，传统商业银行是无法与之抗衡的。因此，我们可以说支付宝是一个零成本的营销平台，将余额宝直接显现在近八亿的客户群体面前，独享规模近200亿的市场。这是其他传统银行理财产品无法办到的事情。
三、余额宝对商业银行的影响
（一）余额宝的出现会分流部分商业银行活期存款的用户
截至2012年12月，支付宝注册账户突破8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币。而据统计，2012年12月末全国商业银行的活期存款约为16万亿。也就是说从近期的角度来看，余额宝还是无法撼动商业银行活期存款的地位。由于货币基金的发展，上世纪60年代至今美国商业银行活期存款占比由60%下降至10%，由此我们也可以得出结论，余额宝低风险零费率和相对的高收益毫无疑问对商业银行活期存款的影响是长久的不断深入的，势必会分流部分商业银行活期存款的资金。
（二）余额宝对商业银行短期理财产品产生冲击 余额宝的实质上就是一种货币基金，收益以天来结算，余额宝的“利息”就相当于用户购买货币基金的投资收益。原则上说，余额宝同银行销售的短期货币基金和无固定期限的开放式理财产品非常接近。但是余额宝的年化收益率超过了5%，同时具备了支付和增值两大功能，及时支付，随时支取，使其流动性超过商业银行。其次，很多商业银行的理财产品都设有门槛，5万起步等等，但是余额宝一元钱就可以购买，这极大的吸引大批了货币基金闲散的群体。相关数据显示，以2013年7月21到2013年7月28理财时段为例，余额宝的收益超过工行、农行、中行和建行1天周期理财产品的收益100%，因此，会有部分办理商业银行小额度理财产品的客户转投余额宝，这会对银行短期理财业务造成一定的冲击。
（三）余额宝瓜分了商业银行基金代销业务
余额宝依托电商平台直销基金的方式打破了基金公司长期以来在基金销售上对传统商业银行依赖的局面，很大程度上瓜分商业银行的基金代销业务。根据相关数据报道，新基金发行的规模在扩大，但是各个商业银行代销收入却出现下滑。2013年银行报表显示，2013年上半年，工商行基金代销收入为6.4亿元，同比下滑了49%;建设银行2013下半年，基金代销业务收入5.36亿元，与2013上半年6.85亿相比，下降了17%。从以上数据我们可以看出，大部分商业银行基金代销收入呈现下滑的趋势。余额宝的出现是导致这一结果的原因之一。余额宝是直销基金的理财产品，靠着利率高获得了大批用户，规模直逼传统商业银行。如果今后再继续推出更多迎合大众需要的基金产品，势必会分流商业银行的基金代销业务。
（四）余额宝削弱传统商业银行的垄断地位
股份制商业银行长期以来一直垄断着国内金融市场，占据了大多数的金融业务份额和金融产品的销售渠道。但互联网金融已经越来越渗入到我们的日常生活中，广大群众使用网银和手机银行的人群越来越广泛。而余额宝利用自身在互联网中的渠道优势对金融业进行渗透，对商业银行销售理财产品的传统业务模式造成了冲击。而政府对余额宝飞速发展的默认，也表明了政府在金融创新与金融改革上的决心。毫无疑问，余额宝等互联网金融产品的出现，将拓宽互联网金融业务的销售渠道，与传统商业银行展开竞争。这必将分流商业银行活期存款和理财产品业务的市场，冲击传统商业银行垄断金融市场的地位。
（五）余额宝导致了商业银行流动性风险的增加
余额宝借助支付宝庞大的用户群，自身规模在日益壮大。但是余额宝的客户群相对分散，资金额小，流量比较稳定，这样一来导致余额宝自身流动性风险的降低。余额宝在不断发展的同时，毫无疑问会分流商业银行的活期存款的资金。而余额宝中的大量资金，是其用户随时要用于网购消费或转账用的资金，要想在短期内使这部分资金回笼商业银行的活期存款，不是轻而易举的事情。因此，从长期的角度来看，这会导致部分商业银行吸收活期存款的现象雪上加霜，促使“钱荒”的局面发生，由此会增加商业银行流动性的风险。
四、商业银行应对余额宝的具体措施
（一）细分客户需求，适当提高利率
余额宝靠着低门槛、收益高、操作简单吸引了庞大的用户群，但较难吸引持有大额资金的投资者。而商业银行，则可以利用自身优势，适当提高大额存款利率，就能锁定大额资金客户的活期、定期存款业务。商业银行活期存款的利息率很低，致使余额宝抢走了商业银行大批活期存款客户。商业银行可以利用自身的系统和业务优势，细分客服的需求，推出类似余额宝业务的活期存款业务，同时还可以选择与优秀基金公司合作推出创新型金融产品。为一些高端客户或长期客户提供个性化的服务，多样化的理财产品。商业银行必须迎合市场的变化，提升客户活期存款的回报率以及提供更好的个性化服务，才能打破现在的局势。
（二）以客户为中心，提供优质新型的理财产品
在互联网金融浪潮的席卷下，人们对资产增值的需求日益提高，很多新型的投资理财产品也深入人心。商业银行在资金规模、运营管理、资金安全、网点渠道等方面和余额宝相比还是具有较大的优势，因此，传统商业银行以客户为中心进一拓宽销售渠道，打造差异化的业务模式和盈利模式;整合资源与互联网相结合，推出和众多“宝宝”们相媲美的新型理财产品。同时还应当降低理财产品的购买门槛，减少繁杂的购买和赎回手续，适度提高客户的投资回报率，只有这样才能锁定投资者，增加对客户的吸引力。例如，兴业银行推出的“钱大掌柜”，就是通过对行内理财产品、贵金属交易、银证转账、基金代销等财富管理业务进行整合，形成了一个综合财富管理平台。该理财平台推出的“掌柜钱包”，可以一分钱起购、最高当日赎回额度3000万元、赎回资金瞬间到账、支持80多家银行卡购买理财产品、可以通过银银平台合作银行渠道购买。因此，传统商业银行通过其自身的金融创新，也可以实现其华丽转身。
（三）构建电商平台，拓宽互联网金融市场份额
近年来，随着互联网金融的不断发展，金融业务越来越数字信息化。余额宝是电商企业率先推出的，毫无疑问，它在互联网技术的运用上明显超越于传统商业银行。同时互联网金融机构的低成本、高效率的运营模式都对传统商业银行产生了巨大冲击。因此，传统商业银行应当加快完善银行的网络平台体系，优化客户网上理财、购物、支付、信息等各环节的体验，加大营销和扩大互联网市场份额，构建自己的电商平台，搭建线上线下一体化的营销平台，深入分析客户行为和需求，充分满足客户个性化与多样化需求。目前，很多商业银行都已经开始着手构建和完善自己的电商平台，推出更多有特色的服务。比如建行推出的“善融商务”，以此来构建自己的网络商业信用体系，对接包括支付、结算、信贷在内的传统金融服务，形成更有利的核心竞争力。
（四）强化大数据时代的合作与双赢
随着互联网金融的不断深化发展，余额宝的出现打破了传统商业银行在个人资产管理上的垄断局面。互联网金融带给传统银行的不仅是竞争和威胁，还有机遇与合作。所以，商业银行与相关互联网企业建立全面战略合作伙伴关系，实现优势互补、共赢发展是非常有必要的。当前，大数据技术日益成为现代金融的核心。余额宝成功的基础便是互联网客户端庞大规模效应。商业银行虽有多年积累的客户资源但想要从互联网金融中突围，必须掌握信息流，形成大数据。2014年6月兴业银行就与百度签署了战略合作协议，内容包括互联网金融创新合作、大数据合作和产品营销合作等。兴业银行在资金、网点、服务能力上具有优势，百度则在大数据、网络搜索、平台流量和人才技术上具有优势。此次合作，就是传统商业银行在互联网金融创新中的一个重大举措。利用大数据分析和挖掘技术，能够更好的分析大众的理财需求和偏好，从而推出更符合大众需求的金融产品，便于人们进行金融产品的定制和购买。
五、结束语
余额宝的出现，使长期以来处于垄断地位的中国商业银行，受到了严重的冲击。面对余额宝所带来的革命，商业银行意识到了原有的传统模式不再适应时代的潮流，必须充分利用自己的优势，积极转变经营理念，拓展服务平台，与互联网科技相结合，找到新的突破点，才能抢回属于自己的主导权，只有这样才能在竞争激烈的金融市场中存活下来。从某种意义上来说，余额宝的出现使得传统商业银行转变了思路，从原有客户依靠银行，转变为银行依靠客户，充分考虑客户的需求创新多元化的金融理财产品。余额宝等“宝宝们”有着其他金融产品不可比拟的优势。因此，不管以余额宝为代表的互联网金融未来将走向何方，传统商业银行都应该充分认识到以电子商务平台和网络社交媒体为代表的网络营销所蕴藏的巨大潜力。
参考文献
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作者简介：王英姿，女，汉族，江苏南京人，毕业于昆明理工大学，硕士研究生学历和工商管理硕士学位，应天职业技术学院商学院讲师，研究方向：金融学。
余额宝对商业银行储蓄存款的影响有哪些(六)
余额宝对商业银行的影响和启示
随着互联网的发展与普及，互联网对金融业的发展产生了深刻的影响。20世纪90年代中期至今，我国商业银行的传统金融服务业务已基本实现了用户互联网的自助办理。2010年之后，一些互联网企业，特别是掌握互联网入口的第三机构，利用大数据、云计算和数据挖掘技术等现代信息技术，不断推出创新性的互联网金融模式产品。比如阿里巴巴公司推出的阿里小贷、人人贷和拍拍贷等公司推出的互联网个人对个人的信贷业务（Peer to Peer）等，都是大电商企业在小微贷领域的创新。互联网金融创新逐步打破传统商业银行在金融业务多方面的垄断。2013年6月，支付宝网络技术有限公司与天弘基金公司合作，开通余额宝功能，直销中国第一支互联网基金。作为一种全新的互联网金融产品，在不足一个月内，客户转入余额宝资金规模已突破百亿元，引起金融市场的高度关注和讨论。 一、余额宝的创新点
余额宝推出不足一个月，募集资金规模就已突破百亿元，并且每天以亿元的规模在增长。究其原因，是余额宝在多方面进行了创新。
（一）余额宝在金融产品模式方面的创新
余额宝作为第一支面世的互联网基金，推出不久就受到争议。我国《证券投资基金销售管理办法》第五十四条规定，“未经注册并取得基金销售业务资格或者未经中国证监会认定的机构，不得办理基金的销售或者相关业务。”支付宝公司只有第三方基金支付牌照而没有基金销售资格，因此支付宝公司不得代销基金。支付宝公司为规避监管风险，在余额宝的设计上把基金销售行为定义为直销，并严格按照直销来设计业务流程，且仅收取提供交易平台的对价（管理费），这样就成功地规避了监管风险。证监会对余额宝在第三方支付业务与货币基金产品的组合创新给予肯定和支持。余额宝的另一大产品创新亮点在于将即时支付（T+0）融入客户消费场景，为客户提供账户增值的同时，丝毫不影响客户所有的支付体验。支付宝客户可以使用余额宝资产在淘宝网站进行实时支付或转账到他人的支付宝。
（二）余额宝在营销方面的创新
余额宝在营销渠道上开创基金公司在大电商平台直销基金的模式。目前，天弘基金是余额宝服务的唯一产品提供者，增利宝也是唯一与余额宝进行对接的产品。增利宝利用支付宝的渠道优势，在零推广成本下，将产品直接呈现在客户群体面前，独享规模近200亿的市场。增利宝基金规模在短期内就突破百亿元，使默默无闻的天弘基金公司，短期内成为了中国规模最大的货币基金管理者，公司品牌价值得到极大的提升。公司正是利用互联网的营销渠道优势创造了奇迹。余额宝在营销流程上开创互联网一站式的销售模式。余额宝为了给客户提供一个极佳的购物体验，尽量转化每一个支付宝客户。天弘基金和支付宝在后台系统为余额宝提供了大量技术支持，实现增利宝便捷的“一键开户”流程。客户将钱转入余额宝，就即时购买增利宝，而客户如果选择将资金从余额宝转出或使用余额宝资产进行购物支付，则相当于赎回增利宝基金份额。所有流程操作即时生效，便捷流畅。余额宝在营销策略上围绕“提升客户价值为中心”进行创新，在营销上突出强调购买增利宝资金门槛仅需1元，是所需资金门槛最低的一只基金。余额宝让客户的备付金“每1元”天天都增值，不少客户通过余额宝尝试了人生的第一次理财，享受到“大众理财”带来的魅力和增值感。余额宝细致入微地围绕“提升客户价值为中心”的创新，得到了客户高度认同，支付宝备付金不断地流向余额宝。
（三）余额宝在技术应用方面的创新
支付宝客户的备付金具有小额性和流动不定性的特点，特别是在“节日促销”期间有流动爆发性特点。基金公司要吸收支付宝的备付金，难点在如何化解备付金流动性爆发而带来的风险。货币型基金虽然相当安全，但突发性大规模赎回会导致基金的流动性不足，迫使基金出售未到期的资产而发生亏损。随着信息科学技术的发展，天弘基金公司委托金证公司利用大数据技术，锁定支付宝客户，把握客户购物支付的规律，对“大促”和节前消费等影响备付金流动的因素进行事先预测，有效地解决了备付金的流动性风险，保证增利宝产品的低风险运作。天弘基金与支付宝公司合作，通过大数据技术的创新，实现增利宝流动性与收益性的高效匹配，让客户的备付金增值得到充分保证。
二、余额宝对商业银行的影响
（一）余额宝对商业银行存款的影响
目前，支付宝的备付金规模大约在200亿元。根据相关数据统计，2012年12月末全国商业银行的活期存款约为16万亿。有学者认为即使备付金全部转入到余额宝，对商业银行活期存款的影响也微乎其微。单纯从余额宝目前备付金规模来看，学者们的看法似乎合理。但从美国市场经验看，20世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%，由于货币市场基金的竞争而分流了活期存款，30年之后，银行活期存款占比已降至10%。这说明货币基金对商业银行活期存款的长期影响尤为明显。支付宝客户以青少年为主，80后客户占6成以上，经济积累单薄，渴望其小额资金稳健增值。尽管支付宝客户被告知余额宝本质是一种理财模式，存在一定的风险，但是支付宝客户对支付宝的安全和信誉有极高的认同感，在主观上已经把余额宝和高息活期存款同等化了，所以支付宝客户将活期存款转入余额宝概率很高。余额宝为客户的活期存款资产在保“活”的前提下，提供了一条极低风险的增值渠道，必定会分流商业银行的活期存款。因此，在互联网金融的冲击下，我国商业银行的活期存款流动不但会复制美国商业银行活期存款的走势，而且在过程和时间上还会明显缩短。
（二）余额宝对商业银行理财产品的影响
余额宝有理财和消费两重功能，收益按天结算，属于低收益的理财产品。从增利宝的特点和投资结构来看，增利宝与商业银行1天周期的超短理财产品性质最接近。根据天弘基金公司官网公布的增利宝历史收益数据，自从余额宝上线以来，增利宝的日年化收益率超过4%，大幅度超过多数商业银行的1天周期理财产品。以2013年7月21日到2013年7月28日理财时段为例，余额宝的收益超过工行、农行、中行和建行1天周期理财产品收益的100%，如表1所示。与余额宝收益接近是上海银行“易精灵”产品，但它的开户需要30万元、申购资金10万元起。表1中商业银行发布的理财产品在类型与增利宝相同，都属于非保本浮动收益型理财产品，但申购资金要求和申购赎回时间皆比余额宝苛刻许多。因此，有部分商业银行超短期理财产品的客户会转投余额宝，这对商业银行超短期理财产品造成冲击。 （三）余额宝对商业银行基金代销的影响
余额宝嵌入电商平台直销基金是继第三方平台销售基金、证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台销售基金之后，基金销售渠道多元化的一个重大突破。余额宝模式大大拓宽基金销售渠道，减少基金公司对商业银行代销的依赖，进一步分流商业银行基金代销业务。第三方平台获得销售基金牌照后，对银行的基金代销业务就已经造成了强烈冲击。根据证监会公布的数据，2011年新基金发行203只、募资规模2555亿元；2012年新基金发行达255只、募资总量达到6400亿元，创历史新高。但多数银行基金代销收入却出现了下滑。根据相关银行上市报表，2012年上半年农行实现代理销售基金收入3.37亿元，而2011年上半年实现代理基金业务收入6.62亿元，同比下滑50%；招商银行2012年上半年实现代理基金业务收入5.42亿元，与2011年上半年6.65亿元相比，同比下降18.5%。导致这一结果的直接原因就是第三方机构抢占了银行代销基金的市场。余额宝开启第三方支付平台直销基金的先河，尽管只有增利宝一支合作基金，但其规模就突破百亿。如果支付宝推出更多具有结构化差异的基金产品，加上其他第三方支付公司效仿的聚集效应，商业银行的基金代销业务将会受到严重的挑战。
三、余额宝对商业银行的启示
（一）高度重视互联网“长尾效应”，提升客户活期存款价值
商业银行一直作为我国重要信用支撑机构，是各种金融机构中唯一能吸收活期存款的机构。存贷利润差是银行商业模式的根基，活期存款是银行吸收存款的重要组成部分，也是银行利润的重要来源。从客户管理的角度上看，商业银行对活期客户的管理投入很少，却给商业银行创造了大量利润。根据“长尾”效应，所有非流行的市场累加起来就会形成一个比流行市场还大的市场。长期以来，商业银行在金融政策的保护下，对活期存款只给予活期利息，客户的回报率极低。随着互联网金融逐步打破商业银行在物理和政策方面的天然屏障，以余额宝为代表的互联网基金瞄准银行客户“长尾”市场，开始抢占被商业银行垄断的16万亿活期存款市场。面对互联网基金的竞争，商业银行必须打破传统的垄断思维，敏捷响应市场的变化，提升客户活期存款价值，加强个性化服务，如推出活期余额理财服务。商业银行可以与流动性管理好、历史业绩稳定和优秀的基金公司合作，为客户进行活期余额理财服务，加强客户个性化服务。商业银行应当围绕自身的系统和业务优势，推出比如活期余额自动申购、短信赎回、线上/线下购物和还款业务自动赎回等第三方机构无法开展的独特业务。商业银行通过活期余额理财服务，不但可以增加客户粘性，提高客户的忠诚度，保持“长尾”市场份额，而且还可以吸引增量和增加中间业务收入。目前，广发银行和交通银行已分别推出了类似余额宝业务的“智能金”和“快溢通”业务。
（二）挖掘互联网渠道的潜力，提高基金代销和理财产品的服务效益
金融业务易于数字化，因此利用互联网进行金融服务具有天然的优势，比如服务易于创新、交易成本低廉、操作流程便捷和营销渠道无缝绑定等。余额宝在基金销售渠道和小额理财方面进行的创新，归功于对互联网渠道的成功挖掘和利用。以余额宝为代表的互联网金融业对商业银行在基金代销和理财产品业务方面造成的冲击日益显现，给商业银行造成了很大的挑战。商业银行的传统优势在于丰富的管理经验和强大的系统资源，具备第三方机构无可比拟的国家信用及资金安全保障。商业银行应当尽快将传统优势与互联网金融优势结合，提高基金代销和理财产品的服务效益。在理财产品方面，商业银行对于低收益无固定限制的理财产品可以采取提高收益率、降低购买门槛、宽松申购与赎回的时间等措施保持客户的稳定性；对于中长期固定期限的高收益产品，在销售模式上，银行可以借鉴互联网金融的P2P模式，并允许客户对持有未到期的理财产品份额可以有条件转让，提升客户的产品体验和价值。在基金代销方面，商业银行可以建立一个社区化的基金代销平台，定期发布基金购买的指导建议，引导和激励客户在平台共享和交流购买基金的体会、经验和建议，通过价值共建的营销模式代销基金。
（三）制定大数据经营战略，打造联盟电商平台
阿里小贷和余额宝是互联网金融模式最成功的产品代表，成功的关键在于阿里巴巴公司积累的客户交易的大数据及对大数据进行有效分析和挖掘，既准确把握客户的金融服务需求，又有效地控制了风险，这说明大数据已成为电子商务时代金融的核心。商业银行在金融市场互联网化进程中，非常注重互联网金融创新。但是由于缺少判断客户信用的大数据，特别是中小企业的商务数据积累，导致在互联网金融创新上难有突破。2007年工行和建行与阿里巴巴公司进行合作，共享阿里巴巴公司小企业信用数据，说明电商数据价值对商业银行有较大的吸引力。但最终由于双方在预期上的较大分歧，合作于2010年终止。建设银行充分意识到如果没有客户电子商务数据的积累，在未来的创新与竞争中就会处于劣势，于是决定跨界电商业，推出了建行“善融商务”电商平台。接着，交行推出“交博汇”、民生电商平台也在紧锣密鼓的筹建之中。商业银行通过跨界电子商务来实现大数据经营、重新夺回互联网金融业主导权的重要战略。但电子商务平台在交易聚积及维持上难度极大，加上电商企业已先入为主，凭单个商业银行力量在短期之内难以成功。商业银行间可以借鉴小商业银行的“柜面通”模式，利用客户资源和系统优势，共建设、共推广和共享用一个联盟电子商务平台，快速聚积交易，为未来积累客户的电子商务数据，以在将来与第三方机构金融业务竞争中获得主动权。同时，商业银行要积极培训既懂金融又懂大数据分析的人才。只有靠大数据分析人才对积累的业务大数据进行科学的管理，才能为商业银行经营提供有效的决策数据，保证商业银行在互联网时代实施大数据战略获得源源不断的动力。
（责任编辑 耿 欣；校对 YT，SJ）
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