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基于互联网金融,余额宝发展(一)
互联网金融余额宝开题报告
开题报告：
选题目的
随着互联网的发展与普及，互联网对金融的发展产生了深刻的影响。互联网金融服务提供商不仅为客户提供“3A”（Anytime Anywhere Anyway。任何时间、地方和方式）的结算方式，也提供在线购买基金、保险、理财和小额贷款等金融产品，对传统商业银行业务产生了巨大的冲击，随着大数据时代的来临，金融行业的创新脚步也在加速，获得信息的重要性也日益显现。
今年6月份，由第三方支付平台推出的一项余额增值服务，集合了货币职能、支付职能、金融产品职能和收益风险对冲的功能的余额宝。截至2013年11月14日，余额宝规模突破1000亿元，用户数近3000万户。余额宝借助于支付宝平台原有的大量客户与申购金额起点仅需1元的低门槛，吸收客户支付宝上的闲散资金，其快速增长的规模和强大的吸金能力对商业银行的存款业务和理财业务都有所冲击。余额宝本质是一种灵活的理财模式，客户对支付宝的安全与信誉的认同，使得客户将余额宝等同于高息活期存款，促使支付宝客户将银行活期存款转入余额宝的概率提高。同时，余额宝模式大大拓宽了基金销售渠道，减少了基金公司对商业银行代销的依赖。
商业银行的传统金融服务已经逐渐不能满足客户的需求，在面对互联网金融服务机构带来的竞争冲击中，商业银行应该借鉴互联网金融产品，寻求如何解决发展过程中面临的问题。
创新思路
利用SWOT模型进行商业银行互联网金融竞争环境分析，借鉴余额宝在金融产品模式下的创新点，寻求商业银行未来的发展启示。【基于互联网金融,余额宝发展】
论文提纲【基于互联网金融,余额宝发展】
一、引言
二、余额宝产品概述
1、余额宝本质——理财产品
2、余额宝操作流程
三、余额宝的创新点
1、购买赎回的灵活性
2、电商平台的营销模式
四、余额宝给商业银行带来的冲击
1、存款业务
2、理财业务
五、基于SWOT模型的商业银行互联网金融竞争环境分析
六、余额宝对商业银行的启示
1、客户群体的开发
2、基金代销方式改进
3、互联网电商平台的搭建
4、大数据的分析处理
基于互联网金融,余额宝发展(二)
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一、整体解读
试卷紧扣教材和考试说明，从考生熟悉的基础知识入手，多角度、多层次地考查了学生的数学理性思维能力及对数学本质的理解能力，立足基础，先易后难，难易适中，强调应用，不偏不怪，达到了“考基础、考能力、考素质”的目标。试卷所涉及的知识内容都在考试大纲的范围内，几乎覆盖了高中所学知识的全部重要内容，体现了“重点知识重点考查”的原则。
1．回归教材，注重基础【基于互联网金融,余额宝发展】
试卷遵循了考查基础知识为主体的原则，尤其是考试说明中的大部分知识点均有涉及，其中应用题与抗战胜利70周年为背景，把爱国主义教育渗透到试题当中，使学生感受到了数学的育才价值，所有这些题目的设计都回归教材和中学教学实际，操作性强。
2．适当设置题目难度与区分度
选择题第12题和填空题第16题以及解答题的第21题，都是综合性问题，难度较大，学生不仅要有较强的分析问题和解决问题的能力，以及扎实深厚的数学基本功，而且还要掌握必须的数学思想与方法，否则在有限的时间内，很难完成。
3．布局合理，考查全面，着重数学方法和数学思想的考察
在选择题，填空题，解答题和三选一问题中，试卷均对高中数学中的重点内容进行了反复考查。包括函数，三角函数，数列、立体几何、概率统计、解析几何、导数等几大版块问题。这些问题都是以知识为载体，立意于能力，让数学思想方法和数学思维方式贯穿于整个试题的解答过程之中。
基于互联网金融,余额宝发展(三)
基于余额宝和支付宝分析互联网理财对金融发展的影响
[摘要]近年来，互联网金融迅猛发展，催生了大量以“余额宝和支付宝”为代表的互联网金融理财产品，互联网理财对于金融业具有扩大货币基金规模、推动金融市场化、提高金融监管水平和培育新型金融业态等积极影响，同时也具有金融风险增大、货币基金流动性过快、金融监管空白、抬高了传统金融的贷款利率等消极影响。从传统金融业、互联网金融和金融监管三个方面提出了互联网理财对金融发展的启示。 [关键词]余额宝；支付宝；互联网理财；互联网金融；传统金融
[中图分类号]F8309[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（2015）02-0092-03
[作者简介]王景利（1978-），男，内蒙古突泉人，讲师，经济学硕士，研究方向：计量经济学；杨莹（1993-），女，黑龙江牡丹江人，本科生，研究方向：金融理论与实践。
[基金项目]2014年教育部国家级大学生创新创业训练计划项目“基于余额宝和支付宝分析互联网理财对金融发展的影响”（项目编号：201410245012）及哈尔滨金融学院大学生创新创业训练计划项目资助的阶段性成果之一。该项目成员：杨莹，林洋，王立伟和张健。一、引言
随着科技的快速发展、互联网与金融经济的相互碰撞，产生了新兴且便捷的支付产品，它们改善了人们的消费和生活方式，例如余额宝和支付宝。余额宝是支付宝和天弘基金合作的产物，它的吸金规模之大与速度之快，给传统金融业带来了巨大的压力，成为社会广泛关注的货币基金。然而，自2014年3月以来，中国人民银行发布文件叫停二维码、虚拟信用卡等各种网络支付业务，《支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿草案在网络上的广泛传播，以及国有四大商业银行均下调了支付宝的快捷支付业务的额度且还规定每月最高限额等，这一系列的政策与措施都将矛头指向了余额宝和支付宝，于是在金融甚至经济领域关于是否应该取缔余额宝和支付宝展开了激烈的争论，而且正朝着互联网金融与传统金融之间的辩论演进。
二、互联网理财对金融业的影响
（一）积极影响
1有利于扩大货币基金规模
余额宝号称网上的“储蓄罐”，主要原因是它的门槛低（以一元起），利息日结算，收益率高达676%，是银行活期存款利率的193倍，这样满足了社会大量散户周期短、收益高的需求。因此，自从2013年7月开始至2014年2月截止，余额宝货币基金规模达4000亿元，在短短的8个月内，货币基金规模从3038亿元增加到约10000亿元，大约占中国货币基金总额的34%，可见，互联网理财产品有利于提升货币基金的规模和速度，解决了货币基金企业融资“时间长、利率高且难度大”的难题。
2有利于推动金融市场化进程
中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议上明确提出：“市场在资源配置中起决定性作用”，这意味着货币市场也不例外，在货币基金市场上，货币基金通过利率的市场化使资金能够得到合理的配置和充分的利用，有利于提高货币基金的使用效率。由于余额宝相对于传统金融业具有融资成本低、收益率高、流动性和灵活性较强等优势，使得大量用户将自己的银行活期存款提取出并转移到自己的支付宝旗下的余额宝中，提高了货币基金的流动性，缓解了货币基金过多的滞存于金融机构而造成的资金浪费，同时也打破了金融机构独家垄断全社会大部分资金的格局，以余额宝为代表的互联网理财产品的出现使得传统金融机构面临着竞争风险，由于竞争促进了利率市场化，因此以“余额宝”为代表的互联网理财产品的出现推动了我国金融市场化进程。需要注意的是如果利率的市场化真正实现，最终的结果是余额宝的套利空间会消失即金融机构与余额宝的利率相等，但是这种消失只是暂时性的，两者为了抢占货币基金的市场份额，必然展开新一轮的利率之战，如此循环下去，最终会促进货币基金得到优化配置和充分利用。
3有利于提高金融监管水平
随着科技的快速发展，借助于互联网而产生的各种新型理财产品不断出现，以“余额宝”为代表的互联网理财产品便是典型例证之一，在当今这个创新的年代，各行各业都在尽最大努力进行研发和创新，当然金融业也不例外，金融在发展中创新，在创新中发展，这种互联网理财金融的发展对金融监管也提出了更高标准和要求，传统的金融监管法规原则及条例有些空白或不完善，需要金融监管机构重新思考和审视目前互联网理财给金融发展带来的机遇与挑战，找到传统金融的优势和劣势以及互联网金融的优势和劣势，保证二者求同存异，优势互补，相互促进，共同发展，这是金融监管机构的职能，要充分发挥金融监管的重要作用，达到其为金融业健康发展保驾护航的神圣使命。
4有利于培育新型金融业态
随着信息技术的快速发展，以“余额宝”为代表的互联网理财产品的出现不是偶然现象而是历史发展的必然，互联网理财产品不是洪水猛兽，而是新的技术平台和新的理念和策略，互联网理财不可能颠覆根深蒂固的传统金融业，但是会倒逼传统金融业进行改造、优化和升级，培育新的金融经营业态。传统金融业应吸收和借鉴互联网金融的优势与自身特有的优势相结合，形成更优的金融发展业态，促进现代金融业向着更高更远的目标迈进，保证金融业快速、健康和稳定发展。
（二）消极影响
1互联网金融风险越来越大
（1）余额宝作为货币基金，自身就存在系统性风险。余额宝的本质是帮助用户进行基金支付的第三方平台，它与金融机构发售的基金产品一样，高收益必然伴随高风险，并不是大多数用户认为的只赚不赔的最佳理财产品，因此提醒用户一定要警惕货币基金的收益风险。
（2）余额宝存在潜在的金融监管上的政策性风险。由于证监会监管方面的限制，余额宝作为第三方支付公司不能代销基金，作为支付宝旗下的余额宝在整个货币基金链条上只能充当支付的角色，而真正的货币基金直销者是天弘基金，可见，余额宝在货币基金销售方面实际上是在打擦边球，从监管法规来看，余额宝既不违法也不合法，属于监管的灰色地带，一旦金融监管部门的监管范围辐射到灰色地带，余额宝必然面临着被叫停的风险。 （3）余额宝抢占了银行的货币基金市场份额，面临着银行的竞争性风险。由于支付宝的支付体系构建于各大银行体系之上，当余额宝的吸金规模和能力对银行构成威胁时，银行必然联合起来一起攻击余额宝，目前，余额宝的吸金特征与银行的吸收存款业务相类似，二者已经形成了竞争关系，各大银行必然通过控制自己的平台来摧毁余额宝的根基，达到彻底封杀余额宝的目的，使余额宝面临着灾难性风险。
2货币基金流动性过快不利于金融业健康发展
以“余额宝”为代表的互联网理财产品以其特有的货币基金流动性快为特征，满足了大量资金少的散户一方面追求高额的利息，另一方面货币基金使用便捷灵活的愿望，这对于大量小额散户短期内是有利的，但是在货币基金总额不变条件下，依据费雪方程式可知，货币基金流动性过快，必然会导致物价水平上升，实际货币供给量减少，进而导致利率上升，进一步加剧了互联网金融与传统金融之间的矛盾，造成金融业内部矛盾不断升级，在金融监管不及时或不到位的情况下，金融业很难健康、稳定、快速发展。
3互联网理财金融监管尚处于空白
互联网理财作为一种新型金融经营业态，它与传统金融业的最大不同是不成熟，最重要的是在目前金融监管条例中没有对其专门进行监管的法律规定，且互联网理财发展又非常迅速，在这种情况下，如果它的发展对传统金融理财产品的销售造成巨大冲击，形成理财产品一边倒的格局，不利于理财产品在金融业内平衡稳定发展，最终必然会扰乱金融市场秩序，金融业的发展道路上必然会受到更多更大的障碍或阻力。
4互联网理财提升了传统金融的贷款利率
以“余额宝”为代表的互联网理财产品的平均收益率保持在5%以上，而传统金融中的老大即商业银行的活期存款利率仅为035%，五年期整存整取的利率才为475%，可见，两者收益率的差距相当显著。这也意味着在吸金竞争力方面的相差悬殊，互联网金融理财给传统金融带来了巨大压力与挑战，在央行不干预的条件下，传统金融业若不转型且不影响其利润率的条件下的唯一办法就是上调存款利率，这样会造成货币贷款额需求量显著下降，传统金融机构货币滞存增加，货币市场流通不畅，极易引发新一轮的金融危机甚至经济危机，不利于金融业的健康发展，这一点一定要引起金融监管部门的高度重视。
三、互联网理财对金融发展的启示
（一）对于传统金融业的启示
由于互联网理财产品刚刚起步，短期来看其对传统金融业的发展不会造成很大的影响，但是长期来看，如果按照目前速度发展下去，可以预见它对传统金融业发展的影响是巨大的，我们以“余额宝”为例来分析互联网理财对传统金融业的启示。应警惕互联网理财的“长尾效应”。长尾效应认为所有非主流的市场累加起来就会形成一个比主流市场还大的市场。由于传统金融业，尤其银行业以其活期存款利率低，贷款利率高而闻名，加上传
统金融坚持“二八定律”原则，认为80%的利润是由20%的大客户带来的，不愿意为小微客户提供服务，这就给互联网理财企业“吸存”大量小额散户资金创造了条件，近期各大商业银行也意识到了竞争压力，正在转变传统垄断经营的观念，开始重视互联网金融的“长尾效应”，例如广发银行与易方达基金公司合作推出“智能金账户”和“快溢通”业务，智能金账户的利率高于活期利率。在未来，传统金融业一定要和优秀的基金公司合作，为客户提供更安全便利且收益率高的短期理财产品，将自己的优势与基金公司的优势相结合，取长补短，共同开展业务才是正确的发展道路。
（二）对于互联网金融的启示
任何投资都是有风险的，互联网理财也不例外，这就提醒理财用户要提高对互联网理财的警惕性，与此同时也要求互联网金融公司加强自身诚信建设，最好实现资金运行信息公开透明化，不要忽悠广大用户，虽然互联网理财收益率较高，但是一旦诚信问题受到质疑，那么会受到毁灭性的打击，这一点一定要引起高度重视。同时要注意防范网络风险，由于互联网理财的一切手续或程序都是使用互联网按照指定命令借助于第三方支付平台来进行传输和转换数据信息，这些数据信息的安全性非常重要，因为通过掌握这些信息可以把握一国经济情报，这直接关系到国家金融信息的安全与金融业的稳定运行。
（三）对于金融监管部门的启示
金融监管部门的职责是保证金融市场健康稳定发展。这就要求一方面面对着互联网金融理财的快速发展，金融监管部门要及时研究制定监管的法规条例，重点完善监管体系，守住风险底线，对其进行适当的引导与监管。规范有时也是一种保护，是为了其更好更快的成长，保证金融消费者的合法权益；另一方面也要求金融监管部门对传统金融业的经营理念进行改革或转型升级引导，意识到竞争压力，不断提高业务水平。当二者竞争矛盾升级时，金融监管部门要成为它们矛盾消除的调节器，达到传统金融与互联网金融竞争与合作并存的双重效果，实现他们之间求同存异，相互融合，互惠共生，共同推进金融业整体科学、健康、稳定的发展。
[参考文献]
[1]詹晶余额宝对我国金融业深化改革加快转型的启示[J]特区经济，2014（6）：20-22
[2]莫易娴，曾祥箐互联网金融对银行理财产品的冲击与对策[J]新金融，2014（6）：44-48
[3]吴楠余额宝对商业银行的影响及其应对策略[J]法制博览，2014（7）（中）：24-25
[4]刘伟毅互联网金融：大数据时代的金融革命[M]中国经济出版社，2014
（责任编辑：马琳）
基于互联网金融,余额宝发展(四)
浅谈中国互联网金融―以余额宝为例
[摘 要]如今互联网金融在中国出现并呈现加速发展的态势，与互联网相关的信息技术在国内发展得非常快，网速的提高，网络安全性的加强，移动互联网、大数据、云计算的发展等都为互联网金融在国内的发展提供了有力的支持。多年来，中国的金融业基本上由银行主导并垄断，银行主要服务于国有大中型企业和政府融资平台。在这样的背景环境下，阶段性金融监管理念发生了变化和政策调整。对于互联网金融的监管，“一行三会”（中国人民银行、银监会、证监会和保监会）等金融监管部门都发出了支持互联网金融发展的讯号。“众安在线”的获批、“互联网保险营销”的许可、“余额宝”的放行、P2P 涌现并出现一些风险后并没有被叫停等，都体现了金融监管层对互联网金融发展的支持。按照业态分类，互联网金融主要有三种形式，分别是传统金融业务在线化、以互联网为基础发展起来的新金融形式，P2P模式和以电子商务等平台为基础的互联网金融生态圈，众筹模式。 一、余额宝的产生背景
（1）基金产品销售渠道、营销模式有待突破
在以往十年以银行为主导的基金产品销售机制下，百分之八十以上的基金都是通过银行来进行销售，销售成本随之增加，而客户也会考虑其中的购买成本，这都使基金营销模式的创新很难进行。
（2）阿里巴巴在金融服务领域长期摸索和积累
阿里巴巴对金融理财业务的关注度、市场敏锐度以及资金投入等都是领先于同类企业的。互联网电子商务平台选择推出金融产品时，会更多关注此金融产品对于自身平台的适宜度，以上的有利条都有助于阿里巴巴为推出互联网金融产品进行详细的分析和准备工作。
（3）外部环境发生变化，基金依托电商平台销售
新政府上台以来为了更好的控制市场风险，激励金融创新，采取了一系列政策措施，来鼓励企业充分利用互联网进行金融的创新。
二、余额宝的盈利模式
“余额宝”依托的是基金公司内部的直接销售体系，通过与支付宝进行渠道上的对接，客户充值“余额宝”，其本质就相当于投资了货币市场基金。货币市场基金通常投资于银行存款、公债等风险相对较小，收益平稳的产品。其属于基金产品的一个分类，相对较为安全。
三、余额宝“SWOT”分析
1、优势：余额宝具有操作流程简单，流动性高的特点
“余额宝”实行的是T+0清算，客户可随时赎回。用户可以凭借手机、电脑等平台在每天的任何时间，包括工作日及周六周日时间，都可以根据需求选择“余额宝”内资金的转入转出。并且银行转账、信用卡还款，当天到账。
“余额宝”的最低购买额为1元人民币，但是没有规定转入上限金额。其市场定位就是将用户的“碎片化”资金进行整合，形成资金池进行基金投资，从而获得收益。这就让客户有机会体会到1元也可以进行金融理财的乐趣。
目前，支付宝作为中国最大的第三方在线支付平台，注册用户数量突破8亿，平均每天交易总额达200亿，平均每天交易数突破1亿笔，可以推测用户存入支付宝且尚未支付使用的资金规模非常庞大，因此，“余额宝”潜在的用户规模十分庞大。
2.劣势
（1）纠纷风险
在运营商在宣传时，用户没有注意到其中的风险的问题，甚至会认为资金在支付宝中和“余额宝”的性质是一样的，只是“余额宝”相对于支付宝能带来收益而已。但实际上，二者有本质上的差异，支付宝类似于“储蓄账户”，而“余额宝”不对其风险进行提示，如果与客户在收益和风险问题上发生争议，可能会出现一些法律纠纷，后续可能出现的问题也难以预料。
（2）资金流转风险
支付宝可以说是资金流转进入“余额的中转环节。因此，在用户利用支付宝进行资金流转时，如果系统技术上出现漏洞和问题，或是受到互联网其他不安全因素影响，用户的资金安全都得不到保障。同时，如果遇到用户大规模赎回“余额宝”资金的情况，基金管理公司也可能会出现现金支付困难问题。
（3）收益具有不稳定性
“余额宝”本质上是货币市场基金，而基金的收益本身就是受到市场上银行间协议存款利率的影响，具有不稳定性和一定的风险性，这必然使得“余额宝”的收益随之波动。
（4）专业人才的缺乏
阿里巴巴作为电商企业转而进军互联网金融市场，高素质的金融专业人才相对缺乏，在专业性的政策制定、路径选择以及金融工具运作等方面都会缺少相应的经验，并不成熟。
3.机会
（1）从微观理财市场角度看
支付宝的注册用户超8亿，沉淀资金规模庞大，而“余额宝”上线之初的目的就是更好地管理支付宝中的沉淀资金。在互联网微观理财市场中，“余额宝”有比较大的发展后劲。
（2）从客户角度看
电商平台的不断发展，让网上购物在人们的生活中处于越来越重要地位。“余额宝”的成功在一定程度上是因为它的客户定位于在互联网上存入零散金额的人。此外，它也可以在互联网理财的同时进行网络购物支付，为用户提供便利。
（2）从金融机构角度来看
“余额宝”的上线意味着，依托于互联网创新了一个基金发行和销售的渠道，降低了的交易成本并且提高了运行效率，是一种互联网金融模式的创新。
4.威胁
（1）货币市场风险
货币基金市场是存在风险的，其收益会随着市场的变化而变动。如果经济发展不佳，客户大量赎回资金，那么货币基金就可能陷入极大的发展困境。
（2）竞争风险
a、与银行竞争的风险
“余额宝”吸引了用户“碎片化”资金，在一定程度上危及到了吸纳存款的金融机构的利益，即商业银行。商业银行在面对这种竞争时，也会不断发展创新，发行金融创新产品来应对“余额宝”带来的挑战。
b、与券商竞争的风险
2014年2月，国金证券股份有限公司联合著名互联网企业腾讯公司共同推出的“佣金宝”上线，属于互联网证券服务产品，其佣金率为0.2%。。其他一些传统证券公司也都开始针对来自互联网金融的竞争采取措施，将佣金率小额下调。
c、与同类产品的竞争风险
在“余额宝”推出之后，各大互联网企业纷纷联合基金公司，推出类似的互联网金融产品。如微信“理财通”、同花顺“收益宝”等产品同样吸引了一部分网上闲散资金，占领了“余额宝”的一部分市场份额。
d、来自监管层面的风险
目前监管政策不全面，需要进一步的完善。未来的监管政策将如何的变化，将对“余额宝”的发展产生怎样的影响，这都是未知数。
四、对类似余额宝的产品发展以及风险防控的措施及建议
（1）建立健全备付金账户和基金账户间的资金流转监管机制
“余额宝”备付金与基金结算账户在交易过程中的资金划拨的监管尚不完善，很大程度上会因为备付金账户和基金结算账户这两个账户资金流转缺乏的监管从而引发更多的问题，不能给客户给予保障，也会触发更多的风险，建议加强在备付金与基金结算账户之间资金流动过程中的监管，弥补这一监管空白，才能一定程度上降低风险、规避风险。
（2）健全支付机构自身的风险管理体系
从内部组织结构入手，制定完善的信息披露机制和安全管理办法，以及建立一个专业化的风险控制部门，从而加强内部的风险控制能力。
（3）完善支付机构的风险预警机制
对于支付机构的风险预警机制需要进一步建设和完善，不能仅仅重视宣传高收益率，应该同时提醒广大用户“余额宝”存在潜在的哪些风险，让用户理性的进行互联网投资，理性的理财也是非常有必要的。
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