证券的基金

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证券的基金篇(一):2016年证券基础知识考点：证券投资基金的投资

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第四章第五节　证券投资基金的投资
　　一、证券投资基金的投资范围
　　第一，上市交易的股票、债券;
　　第二，国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。
　　目前我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。
　　二、证券投资基金的投资限制
　　对基金投资进行限制的主要目的，一是引导基金分散投资，降低风险;二是避免基金操纵市场;三是发挥基金引导市场的积极作用。
　　基金财产不得用于下列投资或者活动：承销证券;向他人贷款或者提供担保;从事承担无限责任的投资;买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外;向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券;买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券;从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。
　　股票基金应有60%以上的资产投资于股票，债券基金应有80%以上的资产投资于债券;货币市场基金仅投资于货币市场工具，不得投资于股票、可转债、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债、国内信用等级在AAA级以下的资产支持证券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券;基金不得投资于有锁定期但锁定期不明确的证券。货币市场基金、中短债基金不得投资于流通受限证券。封闭式基金投资于流通受限证券的锁定期不得超过封闭式基金的剩余存续期;基金投资的资产支持证券必须在全国银行间债券交易市场或证券交易所交易。
　　此外，基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：(1)一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超过基金资产净值的l0%;(2)同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的10%;(3)基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;(4)违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定;(5)中国证监会规定禁止的其他情形。完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受第(1)、(2)项规定的比例限制。

证券的基金篇(二):2016年基金从业资格考试讲义：证券的主要类型

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证券的主要类型
　　一、股票
　　(一)股票的概念、性质、特征和分类
　　1、股票的定义。 综合权利——参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等
　　2、股票的性质。
　　⑴有价证券。 ⑵要式证券。
　　⑶证权证券。 ⑷资本证券。
　　⑸综合权利证券。(非物权，非债权)
　　3、股票的特征。
　　⑴永久性。 ⑵参与性。
　　⑶收益性。 ⑷流动性。 ⑸风险性。
　　4、股票的一般分类。
　　⑴股东享有权利的不同——普通股票和优先股票
　　⑵是否记载股东姓名——记名股票和不记名股票
　　①记名股票：权利归属于记名股东;认购股票的款项不一定一次缴足;转让相对复杂或受限制;便于挂失，相对安全。
　　②不记名股票：权利归属股票持有人;认购股票时要求一次缴足股款，转让相对简便，安全性较差。
　　5、我国股票的分类。
　　⑴投资主体的性质分类：
　　①国家股. ②法人股.
　　③社会公众股——上市条件之一：不少于总股份25%;超过4亿元，10%以上。
　　④外资股.
　　⑵流通受限与否分类：流通股和非流通股
　　2005年4月29日 启动股权分置改革试点工作
　　(二)股票的价值与价格
　　1、股票的价格
　　⑴股票的理论价格 股票价格=预期股息/必要收益率
　　⑵股票的市场价格 供求关系——最直接的影响因素
　　2、股票的价值
　　⑴票面价值 ⑵账面价值——股票净值、每股净资产
　　⑶清算价值 ⑷内在价值——理论价值、股票未来收益的现值。内在价值决定股票的市场价格【股票的市场价格总是围绕着其内在价值波动】
　　3、影响股票价格的主要因素
　　⑴公司层面。
　　⑵宏观层面。
　　经济周期(景气循环)——高涨、危机、萧条、复苏
　　央行：存款准备金制度、再贴现制度、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应量。
　　财政政策：财政支出、调节税率、国债;印花税
　　⑶其他因素。政治因素、投资者心理因素、证券主管部门
　　(三)普通股股东的权利和义务
　　1、权利。⑴公司重大决策参与权。
　　⑵公司资产收益权和剩余资产分配权。⑶其他权利。
　　2、义务。
　　二、债券
　　(一)债券的概念、票面要素、特征和分类
　　1、债券的概念。
　　资金借贷双方的权责关系：①所借贷货币资金的数额;②借贷的时间;③在借贷时间内的资金成本或应有的补偿(即债券的利息)
　　借贷双方的权利义务关系含义：①发行人是借入资金的经济主体;②投资者是出借资金的经济主体;③发行人必须在约定的时间付息还本;④债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。
　　2、债券的票面要素
　　⑴债券的票面价值——币种和票面本金金额
　　⑵债券的到期期限——考虑因素：①资金的使用方向②市场利率变化③债券变现能力
　　⑶债券的票面利率→形式：单利、复利、贴现利率等。
　　影响因素：①借贷资金市场利率水平②筹资者的资信③债券期限长短
　　⑷债券发行者名称
　　3、债券的一般分类
　　⑴按发行主体分类→政府债券、金融债券、公司债券
　　⑵按计息与付息方式分类
　　①零息债券——以低于面值的价格发行和交易，持有人实际上是以买卖(到期赎回)价差的方式取得债券利息。
　　②附息债券——固定利率债券、浮动利率债券
　　可根据合约条款推迟支付定期利率——缓息债券
　　③息票累计债券——规定票面利率，必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。
　　④浮动利率债券——债券的利率在最低票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整
　　⑶按债券形态分类
　　①实物债券—— 一般意义上的债券;无记名国债(不记名、不挂失、可上市流通)
　　②凭证式债券—— 近年通过银行系统发行的凭证式国债，不印制票面金额，认购者填写实际的缴款金额，国家储蓄债(可记名、挂失，不能上市流通，可到原购买网点提前兑取)
　　③记账式债

证券的基金篇(三):2016年基金从业资格《基金法律法规》讲义：证券基金业地位作用

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　　证券投资基金是一种集中资金、专业理财、组合投资、分散风险的集合投资方式。
　　一方面，它通过发行基金份额的形式面向投资大众募集资金;另一方面，它将募集的资金，通过专业理财、分散投资的方式投资于资本市场。其独特的制度优势促使其不断发展壮大，在金融体系中的地位和作用也不断上升。
　　一、为中小投资者拓宽投资渠道
　　对中小投资者来说，储蓄或购买债券较为稳妥，但收益率较低。投资于股票有可能获得较高收益，但对于手中资金有限、投资经验不足的中小投资者来说，直接进行股票投资有一定困难，而且风险较大。在资金量有限的情况下，很难做到组合投资、分散风险。此外，股票市场变幻莫测，中小投资者由于缺乏投资经验，再加上信息条件的限制，很难在股市中获得良好的投资收益。投资基金作为一种面向中小投资者设计的间接投资工具，把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资，由专业投资机构进行管理和运作，从而为投资者提供了有效参与证券市场的投资渠道，已经成为广大民众普遍接受的一种理财方式。
　　二、优化金融结构。促进经济增长
　　证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。近年来投资基金市场的迅速发展已充分说明，以基金和股票为代表的直接融资工具能够有效分流储蓄资金，在一定程度上降低金融行业系统性风险，为产业发展和经济增长提供重要的资金来源，以利于生产力的提高和国民经济的发展。
　　三、有利于证券市场的稳定和健康发展
　　证券投资基金在投资组合管理过程中对所投资证券进行的深入研究与分析，有利于促进信息的有效利用和传播，有利于市场合理定价，有利于市场有效性的提高和资源的合理配置。
　　证券投资基金发挥专业理财优势，推动市场价值判断体系的形成，倡导理性的投资文化，有助于防止市场的过度投机。证券投资基金的发展有助于改善我国目前以个人投资者为主的不合理的投资者结构，充分发挥机构投资者对上市公司的监督和制约作用，推动上市公司完善治理结构。
　　不同类型、不同投资对象、不同风险与收益特性的证券投资基金在给投资者提供广泛选择的同时，也成为资本市场不断变革和金融产品不断创新的源泉之一。
　　四、完善金融体系和社会保障体系
　　通过为保险资金提供专业化的投资服务和投资于货币市场，证券投资基金行业的发展有利于促进保险市场和货币市场的发展壮大，增强证券市场与保险市场、货币市场之间的协同，改善宏观经济政策和金融政策的传导机制，完善金融体系。
　　证券投资基金的专业化服务，还可以为社会保障基金、企业年金、养老金等各类社会保障型资金提供长期投资，实现保值增值的平台，促进社会保障体系的建立与完善。这一点已为众多发达国家和地区的实践经验所证明。

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