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国债逆回购,会亏本(一)
国债逆回购概念、风险、操作流程、品种及手续费等
逆回购知识介绍
一、什么是逆回购？债券回购交易的实质及交易流程？ 简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。
债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券质押给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定。
这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而买方的目的在于获得资金的使用权。一笔回购交易涉及二次交易契约行为，即开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。买卖双方的具体操作程序如下：债券回购交易申报中，融资方（债券持有者）按“买入”予以申报，融券方（资金持有者）按“卖出”予以申报。到期反向成交时，无须再行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，登记结算机构据此进行资金和债券的清算与交割。 二、回购交易是否有风险？ 与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。 三、客户为什么要做逆回购？
客户资金账户上有闲置不用的资金，存在账户内或银行活期利率均为0.36%，银行七天通知存款利率为1.35%，但回购利率一般远高于这些利率，进行逆回购可以确保在资金安全的前提下得到更高的利息收入。因此，只要相同期限的回购利率高于1.35%，对客户来说就是非常划算的，不用在长假时间将资金划往银行。 四、逆回购如何操作？
客户可在交易时间通过证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托。
债券回购交易是以年收益率报价的。在回购交易报价时，直接输入资金的年收益率的数值。上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍；深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。
证券交易所对回购交易双方参与回购交易委托买卖的数量规定。上海证券交易所对参与回购交易进行委托买卖的数量规定为：交易数量必须是100手（1手为1000元标准券），即10万元面值及其整数倍，单笔申报最大数量不超过1万手，不符合交易数量要求的申报为无效申报。
深圳证券交易所债券回购的交易单位规定为以合计面额1000元（即1手）及其整数倍为交易单位。
方式自行下单。交易方向为卖出，代码为回购代码，价格为年化利率。委托数量单位为张。 例如：进行上海交易所一天期回购品种逆回购，拆出资金10万元，年利率3% 操作方法： 委托方向：卖出 证券代码：204001
委托价格：3（回购价格，及行情系统中看到的数字） 委托数量：1000
五、有哪些回购品种，代码是多少？交易手续费多少？ 上交所回购品种
深交所回购品种【国债逆回购,会亏本】
六、回购交易申报规则
上海回购交易的申报数量必须为100手（10万资金）的整数倍，单笔数量不超过1万手（1000万资金）；回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为0.005元。 深圳回购交易的申报数量必须为1手的整数倍（1000元），回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为0.001元。 七、逆回购资金何时解冻？
回购到期日资金解冻，次日可取。例如：周一进行1天的回购品种拆出，周二资金可用，周三可取。
八、回购资金如何清算？ 回购拆出日：冻结资金+手续费 回购到期日：回购金额+购回利息
购回利息=回购数量 * 【年收益率（回购价格） * 回购天数*100 / 360】【国债逆回购,会亏本】
其中括号内保留三位小数 九、放假期间回购资金如何计息？ 回购到期日为非工作日的，回购清算日顺延到第一个开市日，但客户利息按回购品种规定的天数计算。
十、自然人是否可以进行逆回购交易，是否需申请权限？
自然人与机构客户需要带领身份证股东账户卡来营业部开通，手续简便。
国债逆回购,会亏本(二)
什么是国债逆回购,如何操作
一、什么是国债逆回购？
国债回购对于老百姓来说就是拆借资金给持有国债的人，说简单点就是别人拿国债来抵押你借钱给他；不同于股票，靠其自身价格涨跌来赚取差价，而国债回购是赚取利息，这个是利息是稳赚的，不会像股票那样跌了让你亏损本金，当然利息多少取决于你选择的价位，整个交易期间这个价位（利息的多少）是上下起伏的，如果说有潜在的风险就是卖低了，赚取的利息少一些而已。所以，只要你的利息收益大于手续费即可，就不会亏本；例如，回购一天的手续费是交易金额的0.001%，就是10万元要缴1元的手续费，如果你的收益大于1元就不亏本。
收益计算：成交价格（年化利率）÷360天X回购天数X回购金额。
上海交易所申报单位为手，1000元标准券为1手； 申报数量为100手（即10万元）或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手。深圳交易所申报单位为张，100元标准券为1张；申报数量为10张及其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过10万张。国债回购的价格取决于市场资金的多寡，如果市场资金比较短缺，你赚取的收益就高；反之，就少。 参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处。
如果手头有闲散的资金短期不用，放在银行里拿活期存款利息太低了，就可以做一些国债逆回购，因为做这个最少可以做1天的，代码是204001，还有2，3，4，7，14，28，91，182天的，注意国债逆回购是T+1到账，T+2交付的，十万元起，利息按自然日算，到帐日和交付日必须是交易日，在股票看行情的那个软件里，输入代码以后，看到的那个不停变动的数字是年化率，在交易日开盘时间交易。买国债逆回购的具体操作和股票一样，就是买的时候得要在“卖出”里买。做这个手续费很低。
二、国债逆回购的具体操作流程是什么？什么价格可以保证盈利（包括时间成本）？
1.首先你证券交易帐户要有10万元以上金额，而且是整数倍。【国债逆回购,会亏本】
2.证券交易帐户要支持操作，可电话咨询问需不需要去柜台开通。
3.操作按：卖出
4.代码:上海为：204001，204002，204003，204004，204007，204014，204028，204091
5.输入代码后有即时价格，这个价格是在随时变化的，你择机选择。
6.成交后，你的资金账户金额就冻结了。如：10万元,输入204001，成交卖价（如3.58为年
利率3.58%)，即10万*3.58%*1/360=9.94元，扣除手续费1元，0.001%即（10万）1元/日；实得利息8.94元。
7.资金当天晚上9点可回账，指204001（即1天逆回购），第二天晚上利息也到账。
8.资金第二天可用不可取，可继续操作逆回购或股票。第三天就能提出取现了。
进行债券逆回购，一般利息比3个月定期利息高，而且灵活性强，资金基本在手中。盈利是肯定的。我个人认为适合短期要进行股票或房产投资，近两个月内要用钱的，如在看房不想存定期的。
国债逆回购,会亏本(三)
三分钟教你操作国债逆回购 年化收益率偶尔能达50
三分钟教你操作国债逆回购 年化收益率偶尔能达50%
乍一看本文的标题，很多读者可能就会像往常一样开骂了，说收益率达50%，还无风险，肯定是假的，所以小编得解释一下这个收益率为什么能有这么高。各位读者注意，首先这里讲的是“年化收益率”，是指某几天的收益率换算成年化收益率能达到50%，不是说一整年都能维持50%收益率的水平。
为什么某几天的年化收益率能达到50%还无风险呢？小编举个日常生活中很简单的例子，上班族经常会碰到发工资前几天有同事借钱的情况，一般就几千块钱，过几天发工资就还，说好到时候请客喝一瓶可乐，这个年化收益率多少呢？假如借3000块钱，1天后多还一瓶两块钱的可乐，年化收益率为2÷3000×365=24%。虽然同事向你付出了24%的借钱代价，但是并不费力，你也没有意识到风险很大。
同样的道理，一些银行和金融机构，在某个时间点，需要一笔小钱补一下头寸，时间也不长，就用一两天，所以愿意用比较高的利率借钱，反正只是一两天，利率高也花不了多少钱。
而国债逆回购就是给这些机构用来借钱的一种工具。国债逆回购一点不复杂，其实就是一种短期贷款，你把钱借给别人，获得固定利息，别人拿国债作抵押，到期还本付息，所有基本没风险。
那怎么操作呢？
很简单，用股票账户就能够操作。一句话概括操作过程就是：打开股票交易系统，点击卖出，输入代码和交易数量，完成交易。
下面说下详细的过程，各位读者看以下的代码：
比方说你想买上海证券交易所期限为7天的国债逆回购，
你就在行情系统里输入204007+回车，你就会看到下边这个页面，这个页面怎么看呢？
和股票不一样的一点，轴的右边的百分数并不是年化收益率，年化收益率是轴左边的数字，也就是你看到的4.990、4.995、5.000那几个数字，比方说这张图，最高的年化收益率就是5.15%。看懂了年化收益率，就可以进行买卖了。怎样买卖呢？请看下图：
打开你的股票交易系统，点击卖出(至于为什么是点“卖出”购买而不是点“买入”购买就不详细解释了，就是这么规定的，简单理解成你借钱给人家所以用“卖出”交易吧)，输入代码，交易系统就会自动跳出价格和可买数量。
交易的过程就这么简单，下面说说交易的一些规则技巧
这个交易只用做一次委托交易，实际是产生两次成交。什么意思呢？你只要交易一次，买到之后你就不用卖了，时间到了就自动卖了，钱自动回到账上。
门槛：深市的1000起，沪市的10万起
收益：平均下来大约4%-5%(年化收益率)，但是都不这么算，因为都是踩在高点比如10%的时候才做
费用：按照持有天数的不同，从0.001%-0.03%不等，国债一、二、三、四天回购佣金水平为10万元一天一元；佣金很低
购买时机：一般月末、季度末、年末，市场资金面紧张价格通常很高，尤其在这些时间点的周四，一般会超过10%，所以这个时候购买最划算。又到了一年的年中时点，让我们拭目以待！
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如何操作国债逆回购?有什么操作技巧呢?
| 浏览：5558 | 更新：2013-12-19 20:43
在目前股市行情不算好的情境下，有大笔资金且想做保本型投资的人越来越倾向做国债逆回购了，那么如何操作逆回购才能获得更大收益呢？ 下面我简单介绍下逆回购的注意事项，确保您能在利率最高的时候卖出：
1，逆回购的操作时间与股票开盘时间相同，即工作日每天上午9:30-11:30，下午11:00-15:00;在从以往的规律和盘面来看，每日在14:30之前操作是最佳时
间段，14:30以后由于接近收盘，需要借款的人基本上已经借到钱了，顾利率会非常低，不适合操作；
2，一周内，周四操作一天逆回购的利率最高，也就是说，在节假日前量天的利率要比其他几天高；
3，每个月末季末，逆回购的利率会比平时要高。同样，季末月末的周四操作一天逆回购利率会更高；
4，如果时间不是很充裕。不是每天都能在电脑前操作逆回购，建议您可以操作2,3,7天逆回购，具体可根据自己的情况来定；不建议操作28天及以上的逆回购；
5，一般来讲国债逆回购的利率平均下来要比其他保本型产品高，但目前临近年末，资金紧张，不少短期保本产品的年化利率已经超过5%了，大家可以跟据自己的实际情况来操作；
经验内容仅供参考，如果您需解决具体问题(尤其法律、医学等领域)，建议您详细咨询相关领域专业人士。
国债逆回购,会亏本(四)
国债逆回购成短期理财“神器”
国庆假期来临，股市休市7天，投资者将手中资金投入国债逆回购获得相对较高的收益，加之月末效应，银行业监管考核对流动性有季节性的影响，国债回购利率出现大涨。9月28日，3天期国债回购GC003跳空高开大涨，涨幅高达5027.3%。9月30日，1天期国债回购利率涨幅一度高达960%。 业内分析师建议，现阶段与其将闲置资金放在证券账户里“冬眠”，还不如利用国债逆回购进行短期理财，赚取可观的收益。
国债逆回购是什么？
记者在调查中发现，很多投资者要不就是不清楚逆回购是什么，要不就是不知道如何操作。所谓“国债逆回购”，简单来说，其实就是一种短期贷款，你把钱借给别人，获得固定利息;别人用债券作抵押，到期还本付息。
目前沪深两市均有国债回购品种，但常见品种主要是沪市的1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期等，目前成交较为活跃的是1天、3天、7天等期限的产品。上海回购品种最低参与金额为10万元，之后以10万的整数倍增加，深圳的最低参与金额为1000元，之后以1000元的整数倍增加。普通投资者需注意，不同品种的逆回购手续费有所差异，当然这个费率是以千分比来计算，所以不会太高。
逆回购应该如何操作呢？有证券账户的个人即可参与，有的则需向券商申请开通，交易过程与卖出股票相似。在股市开市的时间内，通过交易软件“卖出”就可以了，卖出的价格就是年化收益率。上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍;深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。
上海证券交易所交易数量必须是100手（1手为1000元标准券），即10万元面值及其整数倍;深圳证券交易所债券回购规定以合计面额1000元（即1手）及其整数倍为交易单位。
短期理财“香饽饽”
记者注意到，近期多只国债逆回购品种年化收益率都超过6%。9月28日，3天期国债回购GC003跳空高开大涨，涨幅高达5027.3%。9月30日，1天期国债回购GC001利率涨幅一度高达960%。
市场人士表示，国庆节假期临近，居民提现需求上升加大银行备付压力。而9月底恰逢季末，银行业监管考核对流动性有季节性的影响。与此同时，由于年内央行外汇占款持续减少，且7、8月份降幅显著扩大，目前银行超额备付金并不十分充足，使得银行体系流动性抗冲击的能力有所下降。这些因素导致国债回购利率暴涨。
眼见国债逆回购收益率上升，不少券商纷纷建议客户操作国债逆回购。一券商投资顾问说：“我的客户中，流动资金充裕，想做短期投资的，我都拉来买债券逆回购了，没风险，而且收益还高于银行理财产品。”
该顾问举例，以国债逆回购品种关注度最高的沪市1天期GC001为例，自9月28日开始，在流动性持续趋紧等多重效应下，该品种的年化收益率最高达到13%，假设迅速将100万元资金借出，当天收益就有近361元（100万×13%×1/360），高出同期活期存款数倍之多。
不过，一旦市场流动性增加，国债逆回购的利率也不会很高。在正常情况下，国债逆回购的利率一般在2%～4%之间。国债逆回购的利息是稳赚的，不过一天当中利息也会变动，多少取决于选择的价位。所以，只要利息收益大于手续费，就不会亏本。例如，国债逆回购一天的手续费是交易金额的0.001%，就是10万元要交1元的手续费，如果收益大于1元就不会亏本。
低风险，周转灵活
数据显示，自2014年以来，国债逆回购就受到市场资金的关注，特别是对于许多在股市中还有闲置资金的投资者来说，更是将国债回购与新股申购结合起来，作为现金管理的利器。除了利率上的优势，逆回购最重要的特点在于：和股票交易不同，成交之后不必再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动的风险。
当然，更吸引股民的地方在于，逆回购的资金周转比较灵活，它采用的是“T+1资金可用，T+2资金可取”交易模式。以1天国债回购为例，当天购买之后，第二个交易日账户中的资金就可以用来购买股票，但不能转回银行账户。第三个交易日本金和利息都可以转回银行账户。对于股市投资者来说，如果第二天有新股准备申购，而当天账户上还有闲置资金的话，就可以考虑投资国债回购，一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效提高资金使用效率。
逆回购需选准时间节点
专家提醒，国债逆回购在一些特殊的时点收益相对比较高，所以选择一个好的交易时点十分重要。从以往的规律和盘面表现看，每日下午2时30分之前利率较高;每周四相比平日利率要高;而在月末季末，1天回购品种有时甚至可以超过20%以上。有的时候，做逆回购交易还要与新股申购及节庆长假等因素结合进行综合考虑。
这也就意味着，除了关键的时间点，国债逆回购大部分情况下收益率不会非常高。投资者应考虑多方因素，根据自身具体情况作出选择。
国债逆回购,会亏本(五)
理财 2013年12期
上海自贸区已经建立一段时间了，各家银行也纷纷进驻，我是不是能捡点便宜，在里面买到和自贸区外回报率不一样的理财产品呢？ A有很大可能。根据国家的政策，上海自贸区将形成一个新的人民币市场，汇率和利率可自由浮动，而监管部门在风险监测、流动性管理、产品创新方面都会相对放宽，所以，自贸区里的银行的确可以买到比区外银行回报率更高的理财产品。
不过需要提醒的是，以上预测成立的前提是在账户隔离的情况之下，也就是说，自贸区内的所有企业、个人、金融机构账户都将被特别标识，类似于中资银行国外分行所开立的账户，与原来境内账号并不能直接互通，转入转出的款项总额受到限制。因此，如果你个人想向自贸区的银行里转入大量资金，恐怕只能采取现金存入的方法而非直接转账。另外，收益率高意味着投资理财产品的风险也相对增加，因此你未必真的能捡到便宜。
最近听到好多朋友都在申请中国工商银行的“黑白菜”信用卡，说它是国内信用卡之王，请问它为什么那么受追捧？怎样才能提高申请的成功率呢？
A所谓黑白菜，是工行牡丹万事达白金信用卡的昵称，因为它的卡面是黑色，又有一朵白色的牡丹花，非常像一棵白菜，所以得了黑白菜的昵称。
之所以它近来非常受追捧，有以下原因：首先是因为它在2000元年费的基础上配发一张无限次的PP卡，凭此卡可以在全球享受各大机场的贵宾登机服务，而其他银行一般只配发有限次PP卡，因此它的“性价比”相对较高。另外，它是目前中国工商银行所有发行卡类中等级最高的一种，因此，到各家网点服务时，可享受免排队服务。最重要的是，在信用卡额度方面，“黑白菜”非常宽松，一般下卡就可以达到5～10万元的起始额度，使用后3个月即可提额，20～50万元的额度非常常见。根据中国工商银行的要求，要达到六星级贵宾客户的等级，才可以申请这张信用卡。也就是说，如果你之前和中国工商银行业务往来并不多，恐怕很难申请到这张卡片。
我把闲钱都存在余额宝里，可为什么存1万元，以前每天能拿接近2元的利息，现在每天也就拿1.5元左右了？
A因为余额宝的本质实际上就是天弘增利宝货币基金，货币基金主要投资于国债、银行协议存款之类的低风险产品，但其收益会随着市场的变化有一定的波动。从天弘增利宝货币基金的年化收益变动图形可以看出，在它刚推出的前几天，7日年化收益还在2%左右，而当发行达到高峰时的6月30日，7日年化收益达到了6.3%的峰值。而这正是6月底各大银行钱荒潮最鼎盛的时刻，银行为了筹集到更多的资金，就不得不推出更高利率的协议存款或逆回购来吸纳资金。
而当银行度过了6月底的紧张时刻，资金面相对宽松时，天弘增利宝货币基金的7日年化收益就自然回落到了稳定的4.8%左右。所以，如果你是在6月底存入的余额宝，那么到现在为止，收益率的确是会体现出25%～30%的跌幅，而4.8%也正是市场上相对普遍的货币基金收益数值。
我去年刚当了妈妈，但是孩子生下来不久就得了川崎病，以前买的保险公司给理赔后，就不给我家孩子续保了，听说最近有些外资的医疗保险公司可以保证续保一辈子的，请问是真的吗？
A目前大多数的健康险都是一年期的，市面上也不存在保险合同上表述为保证续保至终生的险种，但是从市场现状上看，英国保柏BUPA及招商信诺所提供的高端医疗保险，的确是可以做到保证续保的，但是保险费用一般在1万余元（其余险种一般规定可续保到75岁），而且招商信诺规定儿童不可单独投保，必须和母亲一起。不过，需要注意的是，由于你的孩子已经得过比较严重的儿童疾病，所以即便是外资保险公司，也可能不会接受你的投保。比较特殊的是英国保柏BUPA，对于既往史在做责任免除的情况下，一般可以接受投保（也就是说，可以保障你的孩子在川崎病并发症或后遗症之外的其他疾病），但是保费会相对贵很多。
听一位朋友说，他的定存利率是8%。我非常吃惊，因为我存银行的定存利率就算上浮了也只在5.225%。请问这是真的吗？
A是真的。目前能实现8%定存利息有两种方式，一种是大额协议存款，如果客户拥有比较多的资金，一般在亿级以上，那么通过包装成理财产品或者协议的形式，进行高利率存储，年利率可以达到8%左右，不过，对于普通客户而言，这基本上是不可能实现的。而你朋友的情况估计属于现在比较流行的贴息定存，它是指除去原有的银行利息外，另外根据存款金额给到储户的利息部分。由于这种定存的目的主要是令贷款客户得到更大的贷款额度，所以一般会由贷款方支付你超过银行规定存款利息的部分，而银行仍然只付给原本的利息。目前，它属于银监会监管的灰色地带，也是各商业银行“严打”的非阳光项目，具有非常大的风险，因此一般仅在部分二三线城市的城市商业银行暗中进行。
最近手里有一笔100多万元的资金，有朋友推荐我去买信托产品，年回报10%，而且保证绝对不会亏本。我有点拿不定主意，请问信托真的绝对不会亏本吗？
A就目前的情况看，信托产品不但不会亏本，而且100%实现了保证收益，这就是业界所说的“刚性兑付”。所谓“刚性兑付”，是指信托产品到期之后，信托公司必须向投资者分配投资本金和预期收益，如果项目出现风险，导致没有足够资金进行兑付，那么信托公司需要利用各种方式实现对投资者的本金和收益分配，想尽一切办法进行“兜底”。但事实上，信托产品是有风险存在的，很多信托产品到期后也出现了亏损，但由于目前国内信托公司的牌照很宝贵，为了维护自身的美誉度，所以信托公司宁愿亏本，都会把信托产品按预期收益值支付。
但是，你必须知道的是，“刚性兑付”只是一种销售的手段，并没有任何法律效力。实际上，根据《信托公司管理办法》规定，信托公司不得承诺信托财产不受损失或以任何方式承诺信托资金的最低收益，而最近中信等信托公司也在筹划，不再对亏损信托产品进行兜底。
余额宝既然是T+0的基金，那么银行有没有什么类似的理财产品或基金，能带来高于活期存款的收益，并且流动性还比较大？
A有很多。如建行的“天天盈”、中行的“日积月累”、工行的“灵通快线”、农行的“本立丰”、交行的“天添利”、招行的“日日金”等。投资者既可在银行柜台购买，也可开通网上银行在网上申购和赎回。不过，大部分T+0的银行理财产品都不推荐购买，因为它们的回报率都不太高，绝大多数银行的预期年化收益率维持在2.3%～3%，相对年化收益在4.5%左右的货币基金，收益率少了将近一半。而且它们中的不少只能在工作日内赎回，不能够实现真正的随赎随到。不过，兴业银行的现金宝，浦发银行的天添盈1号，可以实现4.2%～5%的年化收益，购买基数一般是5万元起。相比汇添富、广发、华安、嘉实、融通、华宝兴业等公司的T+0基金，不仅收益高，而且均可实现全年无休提供T+0快速赎回服务。随用随取，最快1秒到账，投资起点额低至1000元。
看到新闻说遗产税在出草案了，超过80万元就要交遗产税，请问这个金额是怎么制定出来的？对于我这样的中产，要怎么样才可以尽量免税？
A遗产税草案目前还在讨论中，并没有正式执行的时间表。遗产税设定在80万元，是因为有调查称中国城市家庭资产平均247万元。按照1个家庭3个人计算，刚好是人均80万元左右。结合草案中的内容，对于中产而言，合理减少遗产税支出的方式是保险。按草案规定：被继承人投保人寿保险所取得的保险金免征税款，因此，如果某人在生前投保大额的死亡保险金，那么在他过世以后，保险理赔所得就可以免税由继承人取得。不过要注意的是，保险能免征遗产税的部分是死亡理赔金额那一部分，分红、返还的生存金等其他收益，仍然在遗产税的征收范围内。当然，由于目前中国的遗产核定还存在一定困难，你也可以尝试将财产事先转移到某些免征遗产税的国家或地区，比如加拿大，或者中国香港（2000万港元以下免征遗产税），来合理避税。
国债逆回购,会亏本(六)
国债逆回购:理财界的“小清新”
相较于瞬息万变的股市与高杠杆的分级基金，逆回购由于风险极低堪称理财产品界的“小清新”，更被誉为在股市中持久战斗的投资者资金回撤时的“避风港”。 碰到股市震荡期，不少投资者在清仓后一时半会也不知道投资什么，难道这些钱就这么放在证券账户里睡大觉吗？证券账户里的闲置资金可是零利息的。或许，投资者们可以试试国债逆回购的操作。
逆回购应对股市低迷
国券逆回购指的是投资者放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入，是交易双方之间进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务。简单地说，逆回购就是把钱借给别人，而别人会用债券做质押跟你借钱，到期时你将收取一定利息。
那什么样的人适合投资逆回购呢？
通常来说，主要有两类人群。其一，只懂得把钱存银行的人。银行最新活期存款利率仅为0.35%，而流动性可与之媲美的1天期逆回购目前年化收益率为2%左右，孰优孰劣显而易见。其二，由于大量资金闲置但随时需要建仓的股民，抑或是有巨额周转资金的企业。从投资偏好的角度来说，逆回购适合保守型或稳健型投资者。
目前，沪市和深市均有逆回购投资品种，产品按照期限划分，有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天，且不同的期限利率不同。一般期限越长，年化收益率越高。
逆回购优势明显
收益水平相比较定期存款较高。
这个当然是有兴趣的投资者们最关心的，国债逆回购的收益波动还是比较大的。波动不代表会亏损，只不过是有时候很高有时候低而已。投资国债逆回购，相当于把钱贷给资金需求者。因此其收益水平，取决于逆回购市场上是否资金紧张，比较紧张的时候，自然会有人愿意付出更高的成本。通常情况一般在小长假前、月末、季末、年末的时候，投资逆回购会获得比较高的收获。而在新股集中申购，资金紧张的特定时期，其年化收益率更可高达50%，远胜于市场上很多投资品种。
安全性方面，有关国债逆回购时候的资金安全，投资者几乎不用担心，因为这是在证券交易系统内交易，不存在资金不能归还的情况。
流动性方面，这也是投资者最重视的。国债逆回购作为一种短期的理财渠道，其投资期限从1天、2天到182天不等，同时到期后资金会自动到账，到账后即可投资股票、其他理财产品等，流动性较好。
交易成本方面，一方面是时间成本，国债逆回购能够在开立的账户中做，也可通过电话等委托进行交易，时间成本很低；另一方面是手续费，国债逆回购是按照天数来收费的，10万元做一天的手续费是1～2元，两天是2～4元，按此类推。而且随着逆回购期限越长，每10万元手续费也越来越低，每天十万分之一的交易成本几乎可以忽略不计了。
虽然逆回购具有很多优点，但也不能忽视其缺点。比如只能定时拆借，不能在约定的还款期限之前兑现。如果到期后仍没有资金需求的话，还要继续拆借出去，比较麻烦。而且不能作为长期的理财计划，因为收益率与定期存款相当。
如何操作逆回购？
投资者只需在交易时间用个人股票账户操作即可，和买卖股票一样，只需输入代码、价格，点击成交就完成了一笔交易。不过，需要特别注意的是，逆回购的交易方向只能是卖出，价格是年化利率，委托数量单位为张。
逆回购交易是以年收益率报价的，因此在交易报价时，直接输入资金年收益率的数值。例如年化收益率为20%，则卖出价格一栏填入20即可。另外，上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍；深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。
如果操作沪市的逆回购，交易数量必须为100手的1000元标准券及其整数倍，最高不超过10000手。也就是说，投资者所需资金为10万元及其整数倍。而深圳的交易单元为1手1000元标准券及其整数倍。因此，沪市的资金门槛相对更高。
与股票不同的是，逆回购在成交之后无需承担价格波动的风险，收益率的高低在成交时就已确定。举个例子，投资者用10万元的资金卖出1天期逆回购，成交价格为20，那么收益为100000*20%/360=55元。
投资者在逆回购拆出日当天资金被冻结，并且需要一定的手续费。一般情况下，费率可以要求开户券商酌情下调。而在逆回购到期日时，投资者账户上不仅有回购金额的退还，还有相应的利息。若回购到期日刚好为非交易日，则资金顺延到假期后第一个交易日到账，但利息仍按回购品种规定的天数计算。
做好逆回购投资方案
除了即时利率不同会影响收益外，在国债逆回购的投资者中，由于存在资金交割、计息以及清算等时间节点，因此，选择的交易日不同，也会对收益率有非常大的影响。
而要搞清楚此点，就需要搞清楚国债逆回购过程中的几个时间点：成交日、到期日与到期清算日、资金划转日。而如果到期日是证券市场的交易日，就被称为到期清算日；如果到期日不是证券交易日，到期清算日则要顺延至下一个证券交易日。如果投资者在星期五用一天回购融出资金，到期日是星期六，但该天不是证券交易日，到期清算日就顺延到下星期一。到期清算日资金状态是“可用不可转”，就是说投资者可以继续做国债逆回购，也可以买交易所证券，但是不能转到券商资金账户对应的第三方银行账户中。据悉，对于到期清算日的资金状态，不同券商情况可能有所不同，需要咨询开户券商营业部。
此外，资金划转日是指到期清算日后最近的证券交易日。在资金划转日，投资者可把逆回购的到期资金划转到关联券商的第三方银行账户中。成交日、到期清算日和资金划转日都要求是证券交易日，而到期日可以是自然日的概念。这就意味着，如果回购期间遇上周六、日或者节假日，资金的实际占用天数与回购天数出现差异，一方面是回购实际成本发生变化，另一方面使得财务账与电脑账出现差异，从而影响到回购的实际收益，对于7天以下回购品种影响较大。
如以一天国债逆回购为例，每周四的利息总是高于其他交易日，这是因为周四做了一天回购，周五是到期清算日，下周一是资金划转日。也就是说周四做一天回购，资金实际占用三天，因此利息较高。
由于存在资金占用时间问题，所以在进行国债逆回购时，投资者需要计算对时间，做好方案。如今年春节之前倒数第二个交易一般能达到较高的年化收益。如果投资者持有一天逆回购，并准备在节后第一天把资金转到银行。逢节假日前两天买入相应回购品种，在假期内可享受预定利率收益，假期后逢交易日即可提取资金。此外，一天回购，可能假前两三天是最高的，但是7天的品种可能在放假前四五天是最高的，14天品种可能是放假前七八天是最高的，而如果到期日刚好是假期中间，那么后面那几天就不能享受下单的预期收益率，投资者需要做好成本和收益计算方能收益最大化。
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